Ghelamco Invest Sp. z o.o.
Sprawozdanie Finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2023 roku
Image should be here
Ghelamco Invest Sp. z o.o.
Sprawozdanie Finansowe za rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2023 roku
Image should be here
Ghelamco Invest Sp. z o.o.
Sprawozdanie Finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2023 roku
2
Image should be here
SPIS TREŚCI
I. SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ ................................................................... 4
II. SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW ........................................................... 6
III. SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH ........................................................... 7
IV. SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM ..................................................... 9
V. NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO SPORZĄDZONEGO NA
DZIEŃ 31 GRUDNIA 2023 ................................................................................................... 10
1. Informacje ogólne ................................................................................................................................ 10
1.1. Informacje o jednostce .................................................................................................................... 10
1.2. Waluta funkcjonalna i waluta sprawozdawcza ................................................................................ 11
1.3. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe ...................................................................................... 11
1.4. Porównywalność danych finansowych ujawnionych w niniejszym sprawozdaniu finansowym z
uprzednio sporządzonymi i opublikowanymi sprawozdaniami finansowymi .............................................. 11
1.5. Zmiany zasad sporządzania sprawozdania finansowego ................................................................. 11
2. Stosowane zasady rachunkowości ....................................................................................................... 12
2.1. Podstawa sporządzenia ................................................................................................................... 12
2.2. Przychody z tytułu odsetek od udzielonych pożyczek ..................................................................... 12
2.3. Przychody z tytułu odsetek od lokat ................................................................................................ 12
2.4. Waluty obce ..................................................................................................................................... 13
2.5. Podatek ............................................................................................................................................ 13
2.6. Rezerwy ............................................................................................................................................ 14
2.7. Instrumenty finansowe .................................................................................................................... 14
2.8. Aktywa finansowe ............................................................................................................................ 14
2.9. Zobowiązania finansowe i instrumenty kapitałowe ........................................................................ 16
3. Kontynuacja działalności ...................................................................................................................... 18
4. Istotne wartości oparte na szacunkach ................................................................................................ 25
4.1. Znaczące szacunki ............................................................................................................................ 25
5. Sprawozdawczość segmentowa ........................................................................................................... 26
6. Koszty Zarządu w układzie rodzajowym ............................................................................................... 26
7. Przychody finansowe............................................................................................................................26
8. Koszty finansowe .................................................................................................................................. 27
9. Podatek dochodowy ............................................................................................................................. 27
9.1. Podatek dochodowy odniesiony w wynik finansowy ...................................................................... 27
9.2. Saldo podatku odroczonego ............................................................................................................ 28
10. Aktywa finansowe – udzielone pożyczki .............................................................................................. 29
11. Wyemitowane obligacje ....................................................................................................................... 29
11.1. Noty do obligacji prezentowanych w zobowiązaniach sprawozdania z sytuacji finansowej .......... 30
Ghelamco Invest Sp. z o.o.
Sprawozdanie Finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2023 roku
3
Image should be here
12. Transakcje z jednostkami powiązanymi ............................................................................................... 32
12.1. Przychody z tytułu odsetek od pożyczek od jednostek powiązanych ............................................. 32
12.2. Przychody od jednostek powiązanych z tytułu opłat za świadczenia związane z utrzymaniem salda
33
12.3. Należności z tytułu pożyczek (kapitał + odsetki + opłaty za świadczenia związane z utrzymaniem
salda) od jednostek powiązanych ................................................................................................................. 33
12.4. Zobowiązania wobec jednostek powiązanych ................................................................................. 34
12.5. Koszty finansowe od jednostek powiązanych (jednostka dominująca) ........................................... 35
12.6. Koszty zarządu od innych jednostek powiązanych .......................................................................... 35
13. Instrumenty finansowe ........................................................................................................................ 35
13.1. Zarządzanie kapitałem ..................................................................................................................... 35
13.2. Wskaźnik zadłużenia ........................................................................................................................ 36
13.3. Kategorie instrumentów finansowych ............................................................................................ 36
13.4. Środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania ........................................................... 36
13.5. Cele zarządzania ryzykiem finansowym ........................................................................................... 36
13.6. Ryzyko rynkowe ............................................................................................................................... 37
13.7. Zarządzanie ryzykiem walutowym ................................................................................................... 37
13.8. Zarządzanie ryzykiem stóp procentowych ....................................................................................... 37
13.9. Zarządzanie ryzykiem kredytowym .................................................................................................. 38
13.10. Zarządzanie ryzykiem płynności ....................................................................................................... 39
13.11. Wartość godziwa aktywów i zobowiązań finansowych jednostki .................................................... 40
13.12. Wyniki analizy wartości udzielonych pożyczek ................................................................................ 43
14. Zmiany należności i zobowiązań finansowych oraz przepływy pieniężne z nimi związane .................. 43
15. Zobowiązania warunkowe i aktywa warunkowe ................................................................................. 46
15.1. Zobowiązania warunkowe ............................................................................................................... 46
15.2. Gwarancje otrzymane ...................................................................................................................... 46
16. Konflikt zbrojny w Ukrainie .................................................................................................................. 47
17. Zdarzenia po zakończeniu okresu sprawozdawczego .......................................................................... 47
17.1. Wykupy i nowe Emisje obligacji po zakończeniu okresu sprawozdawczego ................................... 47
18. Wynagrodzenie Zarządu i Rady Nadzorczej ......................................................................................... 48
19. Informacje o wynagrodzeniu biegłego rewidenta lub podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań
finansowych ...................................................................................................................................................... 49
20. Zatwierdzenie sprawozdania finansowego .......................................................................................... 49
Ghelamco Invest Sp. z o.o.
Sprawozdanie Finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2023 roku
4
Image should be here
I. SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ
SPORZĄDZONE NA DZIEŃ 31 GRUDNIA 2023 r.
Stan na
Stan na
Nota
31-12-2023
31-12-2022
PLN’000
PLN’000
AKTYWA
AKTYWA
Aktywa trwałe
Udzielone pożyczki
10
1 093 732
979 200
Rozliczenia międzyokresowe czynne
1 010
590
Aktywa trwałe razem
1 094 742
979 790
Aktywa obrotowe
Udzielone pożyczki
10
217 467
133 673
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
327 597
26 617
Aktywa obrotowe razem
545 064
160 290
Aktywa razem
1 639 806
1 140 080
Stan na
Stan na
Nota
31-12-2023
31-12-2022
PLN’000
PLN’000
PASYWA
KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA
Kapitał własny
Kapitał podstawowy
25 150
25 150
Kapitał rezerwowy
50 032
50 032
(Straty) / Zyski zatrzymane
7 926
2 119
Razem kapitał własny
83 108
77 301
Zobowiązania długoterminowe
Długoterminowe obligacje
11
889 114
898 607
Rezerwa na podatek odroczony
14 878
10 923
Zobowiązania długoterminowe razem
903 992
909 530
Zobowiązania krótkoterminowe
Zobowiązania z tyt. dostaw i usług oraz inne zobowiązania
12.4
6 683
3 420
Bieżące zobowiązania podatkowe
16
29
Krótkoterminowe obligacje
11
645 877
149 538
Rezerwy krótkoterminowe
130
263
Zobowiązania krótkoterminowe razem
652 706
153 250
Zobowiązania razem
1 556 698
1 062 779
Pasywa razem
1 639 806
1 140 080
Warszawa, 29 marca 2024 roku
xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx
Paul Gheysens
Prezes Zarządu
xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx
Michael Gheysens
Członek Zarządu
xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx
Marie-Julie Gheysens
Członek Zarządu
xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx
Christiaan Heggerick
Członek Zarządu
xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx
Jarosław Jukiel
Członek Zarządu
( osoba odpowiedzialna za prowadzenie ksiąg rachunkowych)
xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx
Jarosław Zagórski
Członek Zarządu
Ghelamco Invest Sp. z o.o.
Sprawozdanie Finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2023 roku
5
Image should be here
xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx
Joanna Krawczyk - Nasiłowska
Członek Zarządu
xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx
Arnold Neuville
Członek Zarządu
xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx
Damian Woźniak
Członek Zarządu
xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx
Jarosław Fiutowski
Członek Zarządu
xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx
Rafał Gierczak
Członek Zarządu
Ghelamco Invest Sp. z o.o.
Sprawozdanie Finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2023 roku
6
Image should be here
II. SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW
ZA OKRES OD 1 STYCZNIA 2023 R. DO 31 GRUDNIA 2023 R .
Rok zakończony
Rok zakończony
SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW
Nota
31-12-2023
31-12-2022
PLN’000
PLN’000
Koszty zarządu
6
-2 043
-2 562
Strata na działalności operacyjnej
-2 043
-2 562
Przychody z tytułu udzielonych pożyczek
157 716
125 169
Pozostałe przychody finansowe
8 163
7 041
Przychody finansowe razem
7
165 879
132 210
Odsetki od wyemitowanych obligacji wycenione w zamortyzowanym koszcie
-148 313
-112 781
Pozostałe koszty finansowe
-5 761
-3 325
Koszty finansowe razem
8
-154 074
-116 106
Zysk przed opodatkowaniem
9 762
13 542
Podatek dochodowy
9
-3 955
-2 724
ZYSK NETTO
5 807
10 818
SUMA CAŁKOWITYCH DOCHODÓW
5 807
10 818
Warszawa, dnia 29 marca 2024 roku
xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx
Paul Gheysens
Prezes Zarządu
xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx
Michael Gheysens
Członek Zarządu
xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx
Marie-Julie Gheysens
Członek Zarządu
xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx
Christiaan Heggerick
Członek Zarządu
xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx
Jarosław Jukiel
Członek Zarządu
( osoba odpowiedzialna za prowadzenie ksiąg rachunkowych)
xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx
Jarosław Zagórski
Członek Zarządu
xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx
Joanna Krawczyk - Nasiłowska
Członek Zarządu
xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx
Arnold Neuville
Członek Zarządu
xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx
Damian Woźniak
Członek Zarządu
xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx
Jarosław Fiutowski
Członek Zarządu
xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx
Rafał Gierczak
Członek Zarządu
Ghelamco Invest Sp. z o.o.
Sprawozdanie Finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2023 roku
7
Image should be here
III. SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH
ZA OKRES OD 1 STYCZNIA 2023 R. DO 31 GRUDNIA 2023 R.
Okres zakończony
Okres zakończony
31-12-2023
31-12-2022
PLN’000
PLN’000
Nota
Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej
(Strata)/ Zysk za rok obrotowy
5 807
10 818
Korekty:
Koszt podatku dochodowego ujęty w wyniku
3 955
2 724
Koszty działalności finansowej ujęte w wyniku
154 074
116 106
Przychody z inwestycji ujęte w wyniku
-165 879
-132 210
-2 043
-2 562
Zmiany w kapitale obrotowym:
Zwiększenie/ (zmniejszenie) salda zobowiązań z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych zobowiązań
1 383
1 957
(Zwiększenie) / zmniejszenie salda rozliczeń międzyokresowych czynnych
-497
1 341
Zwiększenie / (zmniejszenie) rezerw
-50
2 262
Środki pieniężne wygenerowane na działalności operacyjnej
-1 207
2 998
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej
-1 207
2 998
Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej
Płatności z tytułu nabycia aktywów finansowych
-767 189
-683 761
Wpływy z wykupu aktywów finansowych i spłat pożyczek
605 073
882 875
Otrzymane odsetki i opłaty za udostępnienie kapitału
121 520
130 665
Prowizje z tytułu udzielenia i wcześniejszej spłaty pożyczek
5 708
7 000
Środki pieniężne netto wykorzystane w działalności inwestycyjnej
-34 888
336 778
Przepływy pieniężne z działalności finansowej
Wpływy z tytułu emisji papierów dłużnych
777 019
133 650
Wykup papierów dłużnych
-305 659
-423 688
Odsetki zapłacone
-114 721
-94 890
Płatności z tytułu kosztów emisji papierów dłużnych
-15 820
-2 198
Prowizje z tytułu wcześniejszego wykupu obligacji
-3 744
0
Środki pieniężne netto wygenerowane na/wykorzystane z działalności finansowej
337 075
-387 126
Zmniejszenie netto środków pieniężnych i ich ekwiwalentów
300 980
-47 350
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu sprawozdawczego
26 617
73 967
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu sprawozdawczego
327 597
26 617
Warszawa, dnia 29 marca 2024 roku
Ghelamco Invest Sp. z o.o.
Sprawozdanie Finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2023 roku
8
Image should be here
xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx
Paul Gheysens
Prezes Zarządu
xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx
Michael Gheysens
Członek Zarządu
xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx
Marie-Julie Gheysens
Członek Zarządu
xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx
Christiaan Heggerick
Członek Zarządu
xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx
Jarosław Jukiel
Członek Zarządu
( osoba odpowiedzialna za prowadzenie ksiąg rachunkowych)
xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx
Jarosław Zagórski
Członek Zarządu
xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx
Joanna Krawczyk - Nasiłowska
Członek Zarządu
xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx
Arnold Neuville
Członek Zarządu
xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx
Damian Woźniak
Członek Zarządu
xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx
Jarosław Fiutowski
Członek Zarządu
xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx
Rafał Gierczak
Członek Zarządu
Ghelamco Invest Sp. z o.o.
Sprawozdanie Finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2023 roku
9
Image should be here
IV. SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM
ZA OKRES SPRAWOZDAWCZY KOŃCZĄCY SIĘ 31 GRUDNIA 2023 R.
Kapitał podstawowy
Kapitał rezerwowy
(Straty)/ Zyski zatrzymane
Razem
PLN'000
PLN'000
PLN'000
PLN'000
Stan na 1 stycznia 2022 roku
25 150
50 032
-8 699
66 483
Zysk netto za rok obrotowy 2022 r.
0
0
10 818
10 818
Suma całkowitych dochodów
0
0
10 818
10 818
Stan na 31 grudnia 2022 roku
25 150
50 032
2 119
77 301
Zysk netto za rok obrotowy 2023 r.
0
0
5 807
5 807
Suma całkowitych dochodów
0
0
5 807
5 807
Stan na 31 grudnia 2023 roku
25 150
50 032
7 926
83 108
Warszawa, dnia 29 marca 2024 roku
xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx
Paul Gheysens
Prezes Zarządu
xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx
Michael Gheysens
Członek Zarządu
xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx
Marie-Julie Gheysens
Członek Zarządu
xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx
Christiaan Heggerick
Członek Zarządu
xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx
Jarosław Jukiel
Członek Zarządu
( osoba odpowiedzialna za prowadzenie ksiąg rachunkowych)
xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx
Jarosław Zagórski
Członek Zarządu
xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx
Joanna Krawczyk - Nasiłowska
Członek Zarządu
xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx
Arnold Neuville
Członek Zarządu
xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx
Damian Woźniak
Członek Zarządu
xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx
Jarosław Fiutowski
Członek Zarządu
xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx
Rafał Gierczak
Członek Zarządu
Ghelamco Invest Sp. z o.o.
Sprawozdanie Finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2023 roku
10
Image should be here
V. NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO SPORZĄDZONEGO NA DZIEŃ 31 GRUDNIA 2023
1. Informacje ogólne
1.1. Informacje o jednostce
Spółka Ghelamco Invest Sp. o.o. jest Emitentem obligacji notowanych na rynkach: Catalyst, ASO Bond Spot, ASO GPW, GPW RR. Spółka zajmuje się alokacją pozyskanych kapitałów na projekty inwestycyjne spółek projektowych (zwanych też w sprawozdaniu jednostkami powiązanymi), kontrolowanych przez jej udziałowca, tj. spółkę Granbero Holdings Limited.
Spółka Ghelamco Invest Sp. o.o. została utworzona Aktem Notarialnym z dnia 10 grudnia 2003 roku. Siedziba Spółki mieści się w Warszawie przy Placu Europejskim 1. Aktualnie Spółka jest zarejestrowana w Krajowym Rejestrze Sądowym w Sądzie Rejonowym w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy pod numerem KRS 0000185773.
Na dzień 31 grudnia 2023 roku, skład organów zarządczych i nadzorujących jednostki jest następujący:
Zarząd:
Paul Gheysens - Prezes Zarządu
Micheal Gheysens - Członek Zarządu
Marie-Julie Gheysens - Członek Zarządu
Christiaan Heggerick - Członek Zarządu
Jarosław Jukiel - Członek Zarządu
Joanna Krawczyk-Nasiłowska - Członek Zarządu
Damian Woźniak - Członek Zarządu
Jarosław Zagórski - Członek Zarządu
Arnold Neuville - Członek Zarządu
Jarosław Fiutowski - Członek Zarządu
Rafał Gierczak - Członek Zarządu
Rada Nadzorcza:
Frixos Savvides – Przewodniczący Rady Nadzorczej
Jarosław Myjak - Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej
Philippe Pannier – Członek Rady Nadzorczej
Agnieszka Słomka-Gołębiowska – Członek Rady Nadzorczej
Według stanu na dzień 31 grudnia 2023 roku struktura udziałowców jednostki jest następująca:
Podmiot
Siedziba
Ilość udziałów
% posiadanego kapitału
% posiadanych praw głosów
Granbero Holdings Limited
Cypr
50.300
100%
100%
Razem
100%
100%
Jednostką dominującą najwyższego szczebla jest Ghelamco Group NV.
Czas trwania działalności jednostki nie jest ograniczony.
Rokiem obrotowym jednostki jest rok kalendarzowy.
Ghelamco Invest Sp. z o.o.
Sprawozdanie Finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2023 roku
11
Image should be here
Podstawowa działalność jednostki obejmuje:
1. Pozyskiwanie kapitałów na rynkach finansowych poprzez emisję obligacji na rynkach: Catalyst, ASO Bond Spot, ASO GPW, GPW RR.
2. Alokacja kapitałów na projekty inwestycyjne spółek projektowych.
3. Pozostała finansowa działalność usługowa, gdzie indziej niesklasyfikowana, z wyłączeniem ubezpieczeń i funduszów emerytalnych
Spóła pozyskuje środki finansowe poprzez emisje obligacji, z których to środków udziela pożyczek na rzecz jednostek powiązanych prowadzących projekty deweloperskie na terenie Polski. Działalność Emitenta jest jednorodna, nie zaistniały przesłanki do sporządzenia informacji segmentowej.
Spółka nie posiada podmiotów zależnych.
1.2. Waluta funkcjonalna i waluta sprawozdawcza
Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało sporządzone w polskich złotych (PLN). Polski złoty jest walutą funkcjonalną i prezentacji jednostki. Dane w sprawozdaniach finansowych zostały wykazane w tysiącach złotych, chyba że w konkretnych sytuacjach zostały podane z większą dokładnością.
1.3. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe jest przygotowywane przez udziałowca Spółki Granbero Holdings Limited oraz przez jednostkę nadrzędną w stosunku do udziałowca Spółki, spółkę Ghelamco Group NV z siedzibą Zwaanhofweg 10, 8900 Ieper, Belgia. Jest to konsolidacja sporządzana na najwyższym szczeblu grupy kapitałowej, w skład której wchodzi Spółka jako jednostka zależna. Spółka nie posiada podmiotów zależnych.
1.4. Porównywalność danych finansowych ujawnionych w niniejszym sprawozdaniu finansowym z uprzednio sporządzonymi i opublikowanymi sprawozdaniami finansowymi
W okresie objętym niniejszym sprawozdaniem finansowym oraz w okresie poprzednim nie wystąpiły zdarzenia wymagające doprowadzenia do porównywalności danych finansowych.
1.5. Zmiany zasad sporządzania sprawozdania finansowego
Emitent na bieżąco analizuje stosowane zasady (politykę) rachunkowości jak również zmiany (w tym planowane zmiany oraz zmiany opublikowane, które jeszcze nie weszły w życie) w standardach lub ich interpretacje mając na celu ocenę czy zawarte w sprawozdaniu finansowym informacje o transakcjach, zdarzeniach i warunkach na sytuację finansową, wynik finansowy, czy też przepływy pieniężne jednostki są przydatne i wiarygodne.
Zarząd poddaje analizie adekwatność prezentacji zdarzeń gospodarczych i prezentacji danych w sprawozdaniach finansowych.
Zmiany standardów i interpretacji w 2023 roku jak również nowe standardy i interpretacje oczekujące jeszcze na zatwierdzenie nie miały i nie będą miały istotnego wpływu na zasady rachunkowości stosowane przez Spółkę.
Ghelamco Invest Sp. z o.o.
Sprawozdanie Finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2023 roku
12
Image should be here
2. Stosowane zasady rachunkowości
2.1. Podstawa sporządzenia
Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Rachunkowości (MSR)/Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej (MSSF) przyjętymi przez Unię Europejską, opublikowanymi i obowiązującymi w czasie przygotowywania sprawozdania finansowego przy zastosowaniu tych samych zasad dla okresu bieżącego i porównawczego.
Ustawa o rachunkowości wskazuje dwie grupy podmiotów, które mogą sporządzić sprawozdanie finansowe zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Rachunkowości („MSR”). Zaliczają się do nich: (i) emitenci papierów wartościowych (ii) banki. Ponadto zgodnie z Ustawą o rachunkowości spółka, której spółka dominująca sporządza skonsolidowane sprawozdanie finansowe zgodnie z MSR może sporządzać sprawozdania zgodnie z MSR.
W dniu 3 marca 2014 roku Zarząd Emitenta podjął uchwałę, na mocy której od dnia 31 grudnia 2013 roku Emitent sporządza sprawozdanie finansowe zgodnie z MSSF.
Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z koncepcją kosztu historycznego, z wyłączeniem tej zasady dla instrumentów finansowych (pożyczki udzielone), które wyceniane w wartości godziwej . Za wartość godziwą uznaje się cenę, którą można uzyskać przy sprzedaży składnika aktywów lub zapłaconą w celu przeniesienia zobowiązania w zwyczajowej transakcji w głównym (lub najkorzystniejszym) rynku w dniu wyceny i na obecnych warunkach rynkowych, niezależnie od tego, czy cena jest bezpośrednio obserwowalna czy oszacowana przy użyciu innej techniki wyceny. W wycenie do wartości godziwej składnika aktywów lub zobowiązania, jednostka bierze pod uwagę właściwości danego składnika aktywów lub zobowiązań, jeżeli uczestnicy rynku biorą te cechy pod uwagę przy wycenie aktywów lub zobowiązań na dzień wyceny. Wartość godziwą dla celów wyceny lub ujawniania informacji w sprawozdaniu finansowym jednostki ustala się na w/w podstawie.
Ponadto, dla celów sprawozdawczości finansowej, wyceny w wartości godziwej skategoryzowane według trzech poziomów w zależności od stopnia, w jakim dane wsadowe do pomiarów wartości godziwej obserwowalne i od znaczenia danych wsadowych do wyceny w wartości godziwej jako całości. Poziomy te kształtują się w następujący sposób:
Poziom 1 : danymi wsadowymi ceny notowane (nieskorygowane) z aktywnych rynków dla identycznych aktywów lub zobowiązań, do których jednostka ma dostęp w dniu wyceny.
Poziom 2 : danymi wsadowymi dane inne niż ceny notowane zaliczane do Poziomu 1, które obserwowalne dla składnika aktywów lub zobowiązań, bezpośrednio lub pośrednio.
Poziom 3 : danym wsadowymi są nieobserwowalne dane do wyceny składnika aktywów lub zobowiązań.
2.2. Przychody z tytułu odsetek od udzielonych pożyczek
Przychód z tytułu odsetek od udzielonych pożyczek rozpoznaje się metodą nominalnej stopy procentowej dla aktywów finansowych wycenianych według wartości godziwej przez wynik finansowy.
2.3. Przychody z tytułu odsetek od lokat
Przychód z tytułu odsetek od lokat rozpoznaje się metodą efektywnej stopy procentowej (zwaną dalej „ESP”) dla aktywów finansowych wycenianych w zamortyzowanym koszcie. Rozpoznanie przychodu zależy od stopy ESP, która jest szacowana na moment początkowego ujęcia przy uwzględnieniu szacunków
Ghelamco Invest Sp. z o.o.
Sprawozdanie Finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2023 roku
13
Image should be here
dotyczących przepływów pieniężnych. ESP dyskontuje oczekiwane przepływy pieniężne do wartości księgowej brutto aktywa finansowego w każdym momencie życia aktywa.
2.4. Waluty obce
Transakcje przeprowadzane w walucie innej niż waluta funkcjonalna (waluty obce) wykazuje się po kursie waluty obowiązującym na dzień transakcji. Na koniec okresu sprawozdawczego aktywa i zobowiązania pieniężne denominowane w walutach obcych przeliczane według kursu obowiązującego na ten dzień. Niepieniężne pozycje wyceniane w wartości godziwej i denominowane w walutach obcych wycenia się po kursie obowiązującym w dniu ustalenia wartości godziwej. Różnice kursowe powstałe na pozycjach pieniężnych ujmuje się w wynik okresu, w którym powstają.
2.5. Podatek
Podatek dochodowy jednostki obejmuje podatek bieżący oraz podatek odroczony. Rok sprawozdawczy pokrywa się z rokiem podatkowym.
2.5.1. Podatek bieżący
Bieżące obciążenie podatkowe jest obliczane na podstawie wyniku podatkowego (podstawy opodatkowania) danego okresu sprawozdawczego. Zysk (strata) podatkowa różni się od księgowego zysku (straty) netto w związku z wyłączeniem przychodów przejściowo niepodlegających opodatkowaniu i kosztów przejściowo niestanowiących kosztów uzyskania przychodów oraz pozycji kosztów i przychodów, które nigdy nie będą podlegały opodatkowaniu. Obciążenia podatkowe wyliczane w oparciu o stawki podatkowe obowiązujące w danym roku obrotowym
2.5.2. Podatek odroczony
Podatek odroczony ujmuje się od różnic przejściowych między wartością księgową składników aktywów i zobowiązań w sprawozdaniu finansowym a odpowiadającą im wartością podatkową, a także od nierozliczonych strat podatkowych oraz niewykorzystanych ulg podatkowych. Zobowiązania z tytułu podatku odroczonego ujmuje się zasadniczo dla wszystkich dodatnich różnic przejściowych. Składnik aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego ujmuje się w odniesieniu do wszystkich ujemnych różnic przejściowych do wysokości, do której jest prawdopodobne, zostanie osiągnięty dochód do opodatkowania, który pozwoli na potrącenie tych różnic przejściowych. Tego rodzaju aktywów i zobowiązań z tytułu odroczonego podatku dochodowego nie ujmuje się, jeżeli różnice przejściowe wynikają z wartości firmy lub z początkowego ujęcia (poza połączeniem jednostek) innych aktywów i zobowiązań w transakcji, która nie wpływa na zysk podatkowy ani księgowy.
Wartość składników aktywów z tytułu podatku odroczonego podlega analizie na koniec każdego okresu sprawozdawczego, a w przypadku, gdy spodziewane przyszłe zyski podatkowe nie będą wystarczające dla realizacji składnika aktywów lub jego części, następuje jego odpis.
Podatek odroczony jest wyliczany przy użyciu stawek podatkowych, które będą obowiązywać w momencie, gdy pozycja aktywów zostanie zrealizowana lub zobowiązanie stanie się wymagalne. Wycena rezerw z tytułu odroczonego podatku dochodowego i aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego odzwierciedla skutki podatkowe, które nastąpią odpowiednio do przewidywanego przez jednostkę sposobu realizacji lub rozliczenia na koniec okresu sprawozdawczego wartości księgowych aktywów i zobowiązań.
Ghelamco Invest Sp. z o.o.
Sprawozdanie Finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2023 roku
14
Image should be here
2.5.3. Podatek bieżący i odroczony za bieżący okres
Podatek bieżący i odroczony ujmuje się w wyniku jednostki, z wyjątkiem przypadków dotyczących pozycji ujmowanych w innych całkowitych dochodach lub bezpośrednio w kapitale własnym. W takiej sytuacji podatek bieżący i odroczony ujmuje się również odpowiednio w innych całkowitych dochodach lub w kapitale własnym. Jeżeli podatek bieżący lub odroczony wynika z początkowego rozliczenia połączenia jednostek gospodarczych, efekt podatkowy uwzględnia się w dalszych rozliczeniach tego połączenia.
2.6. Rezerwy
Rezerwy tworzone w przypadku, kiedy na jednostce ciąży istniejący obowiązek, prawny lub zwyczajowo oczekiwany, wynikający ze zdarzeń przeszłych i gdy prawdopodobne jest, że wypełnienie tego obowiązku spowoduje konieczność wypływu środków uosabiających korzyści ekonomiczne oraz można dokonać wiarygodnego szacunku kwoty tego zobowiązania.
Ujmowana kwota rezerwy odzwierciedla możliwie najdokładniejszy szacunek kwoty wymaganej do rozliczenia bieżącego zobowiązania na koniec okresu sprawozdawczego, z uwzględnieniem niepewności związanej z tym zobowiązaniem. W przypadku wyceny rezerwy metodą szacunkowych przepływów pieniężnych koniecznych do rozliczenia bieżącego zobowiązania, jej wartość księgowa odpowiada wartości bieżącej tych przepływów (w przypadku gdy wpływ pieniądza w czasie jest istotny).
Jeśli zachodzi prawdopodobieństwo, że część lub całość korzyści ekonomicznych wymaganych do rozliczenia rezerwy będzie można odzyskać od strony trzeciej, należność ujmuje się jako składnik aktywów, jeśli prawdopodobieństwo odzyskania tej kwoty jest odpowiednio wysokie i da się wiarygodnie wycenić.
2.6.1. Umowy rodzące obciążenia
Bieżące zobowiązania wynikające z umów rodzących obciążenia ujmuje się i wycenia jak rezerwy. Za umowę rodzącą obciążenia uważa się umowę zawartą przez jednostkę, wymuszającą nieuniknione koszty realizacji zobowiązań umownych, których wartość przekracza wysokość korzyści ekonomicznych przewidywanych w ramach umowy.
2.7. Instrumenty finansowe
Aktywa i zobowiązania finansowe ujmuje się w chwili, gdy jednostka staje się stroną umowy instrumentu finansowego.
Aktywa i zobowiązania finansowe pierwotnie wycenia się w wartości godziwej. Koszty transakcji przypisywane bezpośrednio do zakupu lub emisji aktywów i zobowiązań finansowych (z wyjątkiem aktywów i zobowiązań finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik) odpowiednio dodaje się do lub odejmuje od wartości godziwej aktywów lub zobowiązań finansowych w chwili początkowego ujęcia. Koszty transakcji bezpośrednio przypisywane nabyciu aktywów finansowych lub przejęciu zobowiązań finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik ujmuje się bezpośrednio w wynik.
2.8. Aktywa finansowe
Spółka kwalifikuje aktywa finansowe do następujących kategorii:
- wyceniane w zamortyzowanym koszcie,
- wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody (WGICD),
- wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy (WGWF),
Klasyfikacji dokonuje się na moment początkowego ujęcia aktywów. Klasyfikacja dłużnych aktywów finansowych zależy od modelu biznesowego zarządzania aktywami finansowymi oraz od charakterystyki
Ghelamco Invest Sp. z o.o.
Sprawozdanie Finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2023 roku
15
Image should be here
umownych przepływów pieniężnych (test SPPI - test sprawdzający, czy przepływy pieniężne wynikające z umów obejmują wyłącznie płatności kapitału i odsetek) dla danego składnika aktywów finansowych. Spółka stosuje model biznesowy
„hold to collect” do następujących aktywów finansowych: obligacje, pożyczki, należności z tytułu dostaw i usług, należności pozostałe, lokaty środków pieniężnych, środki pieniężne na bieżącym rachunku bankowym.
Model „hold to collect” zakłada utrzymywanie aktywów w celu uzyskania przepływów pieniężnych wynikających z umowy.
Spółka dokonuje podziału aktywów finansowych na krótko- i długoterminowe. Pozycje krótkoterminowe to takie aktywa, które zgodnie z oczekiwaniem zarządu podlegają realizacji lub spłacie w okresie jednego roku od końca okresu sprawozdawczego, natomiast długoterminowe podlegają realizacji lub spłacie w okresie powyżej roku od końca okresu sprawozdawczego.
Do kategorii aktywów wycenianych w zamortyzowanym koszcie Spółka klasyfikuje należności z tytułu dostaw i usług, które zdały test SPPI, (test sprawdzający, czy przepływy pieniężne wynikające z umów obejmują wyłącznie płatności kapitału i odsetek) pozostałe należności, lokaty oraz środki pieniężne i ich ekwiwalenty.
Aktywa finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie wycenia się w wysokości zamortyzowanego kosztu przy zastosowaniu metody efektywnej stopy procentowej, z uwzględnieniem odpisów z tytułu utraty wartości.
W przypadku aktywów z rozpoznaną utratą wartości przy początkowym ujęciu (POCI purchased or originated credit-impaired asset) wycenianych w zamortyzowanym koszcie lub w wartości godziwej przez inne całkowite dochody, aktywa te wycenia się w wysokości zamortyzowanego kosztu przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej skorygowanej o ryzyko kredytowe od momentu początkowego ujęcia. Spółka uwzględnia w wycenie początkowe oczekiwane straty kredytowe w szacowanych przepływach pieniężnych, obliczając efektywną stopę procentową skorygowaną o ryzyko kredytowe w przypadku aktywów finansowych, które w momencie początkowego ujęcia uznawane za zakupione jako dotknięte utratą wartości ze względu na ryzyko kredytowe.
Do kategorii aktywów wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy klasyfikuje się wszystkie instrumenty finansowe, które nie zostały zaklasyfikowane jako wyceniane w zamortyzowanym koszcie lub jako wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody, a także te w przypadku których Spółka podjęła decyzję o takiej klasyfikacji w celu wyeliminowania niedopasowania księgowego.
Spółka kwalifikuje do tej kategorii pożyczki udzielone i objęte obligacje, które nie zdały testu SPPI oraz instrumenty pochodne będące aktywami, o ile nie zostały wyznaczone jako instrumenty zabezpieczające.
Zyski i straty na składniku aktywów finansowych zaliczonym do wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy ujmuje się w wyniku finansowym w okresie, w którym powstały (w tym przychody z tytułu odsetek oraz dywidend).
2.8.1. Usunięcie aktywów finansowych ze sprawozdania z sytuacji finansowej
Jednostka usuwa ze sprawozdania z sytuacji finansowej składnik aktywów finansowych w przypadku, gdy prawa umowne do przepływów pieniężnych generowanych przez ten składnik wygasną lub gdy przeniesie dany składnik aktywów oraz wszystkie związane z nim rodzaje ryzyka i korzyści wynikające z praw własności na inną jednostkę. W przypadku, gdy jednostka nie przenosi wszystkich rodzajów ryzyka i korzyści wynikających z praw własności ani ich nie zachowuje, ale nadal sprawuje kontrolę nad przeniesionym składnikiem aktywów, ujmuje zachowane udziały w tym składniku i związane z nimi zobowiązania, które będzie musiała uiścić. Jeżeli jednostka zachowuje wszystkie rodzaje ryzyka i korzyści wynikające z prawa własności do przeniesionego składnika aktywów, nadal ujmuje ten składnik oraz zabezpieczone
Ghelamco Invest Sp. z o.o.
Sprawozdanie Finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2023 roku
16
Image should be here
finansowanie zewnętrzne na poczet otrzymanych korzyści. W chwili całkowitego usunięcia składnika aktywów ze sprawozdania z sprawozdania z sytuacji finansowej różnica między jego wartością księgową, a sumą otrzymanej i należnej zapłaty oraz skumulowanego zysku lub straty obniża wynik . W przypadku usunięcia ze sprawozdania z sytuacji finansowej części składnika aktywów finansowych (np. jeżeli jednostka zachowuje możliwość odkupu części przekazanego składnika aktywów), pierwotną wartość księgową tego składnika alokuje się między część nadal ujmowaną a część wyksięgowaną w oparciu o relatywne wartości godziwe tych części na dzień przekazania. Różnicę między wartością księgową alokowaną do części składnika aktywów usuniętej ze sprawozdania z sytuacji finansowej a sumą zapłaty otrzymanej za część oraz skumulowany zysk lub stratę alokowane do tej części i uprzednio ujmowane w innych całkowitych dochodach ujmuje się w wynik. Skumulowany zysk lub stratę uprzednio ujmowane w innych całkowitych dochodach alokuje się między część składnika aktywów nadal ujmowaną w sprawozdaniu z sytuacji finansowej a część wyksięgowaną odpowiednio do relatywnej wartości godziwej obu tych części.
2.8.2. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty w sprawozdaniu z sytuacji finansowej obejmują środki pieniężne oraz depozyty bankowe o początkowym terminie zapadalności do 3 miesięcy. Saldo środków pieniężnych i ich ekwiwalentów wykazane w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych składa się z określonych powyżej środków pieniężnych i ich ekwiwalentów.
2.9.
Zobowiązania finansowe i instrumenty kapitałowe
2.9.1. Klasyfikacja: instrumenty dłużne lub kapitałowe
Instrumenty dłużne i kapitałowe wyemitowane przez jednostkę klasyfikuje się jako zobowiązania finansowe lub kapitał własny na podstawie postanowień umownych i definicji zobowiązania finansowego i instrumentu kapitałowego.
2.9.2. Instrumenty kapitałowe
Instrumenty kapitałowe to umowy, które odzwierciedlają rezydualny udział w aktywach jednostki po odjęciu wszystkich jej zobowiązań. Instrumenty kapitałowe emitowane przez jednostkę ujmuje się w kwocie otrzymanych wpływów po odjęciu bezpośrednich kosztów emisji.
Odkupione przez Spółkę własne instrumenty kapitałowe ujmuje się lub odnosi bezpośrednio w kapitale własnym. W przypadku sprzedaży, zakupu, emisji lub umorzenia własnych instrumentów kapitałowych Spółki w wynik nie ujmuje się żadnych związanych z tym zysków ani strat.
2.9.3. Zobowiązania finansowe
Spółka klasyfikuje zobowiązania finansowe do kategorii:
- wycenianych w zamortyzowanym koszcie,
- wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy (WGPW),
Do zobowiązań wycenianych w zamortyzowanym koszcie kwalifikuje się zobowiązania inne niż zobowiązania wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy. to zobowiązania z tytułu dostaw i usług, kredyty, wyemitowane obligacje i pożyczki, za wyjątkiem:
umów gwarancji finansowych, które wycenia się w wyższej z następujących kwot:
- wartości odpisu na oczekiwane straty kredytowe ustalonego zgodnie z MSSF 9
- wartości początkowo ujętej (tj. w wartości godziwej powiększonej o koszty transakcji, które mogą być bezpośrednio przypisane do składnika zobowiązań finansowych),
Ghelamco Invest Sp. z o.o.
Sprawozdanie Finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2023 roku
17
Image should be here
pomniejszonych o skumulowaną kwotę dochodów ujmowanych zgodnie z zasadami MSSF 15 Przychody z tytułu umów z klientami.
Do zobowiązań wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy klasyfikuje się zobowiązania finansowe przeznaczone do obrotu oraz zobowiązania finansowe wyznaczone w momencie ich początkowego ujęcia do wyceny w wartości godziwej przez wynik finansowy.
2.9.3.1. Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy (WGPW) - dotyczy zobowiązań finansowych spełniających definicję przeznaczonych do obrotu
Zobowiązanie finansowe wyceniane jest w wartości godziwej przez wynik finansowy, jeżeli:
• zostało podjęte przede wszystkim w celu odkupu w krótkim terminie; lub
stanowi część określonego portfela instrumentów finansowych, którymi jednostka zarządza łącznie zgodnie z bieżącym i faktycznym wzorcem generowania krótkoterminowych zysków; lub
• jest instrumentem pochodnym niesklasyfikowanym i niedziałającym jako zabezpieczenie.
Zobowiązania finansowe inne, inne niż zobowiązania przeznaczone do obrotu (opisane wyżej), czyli takie, które w przypadku braku zastosowania opcji (która ma charakter dobrowolny) wyceniane byłyby w zamortyzowanym koszcie, mogą zostać wyznaczone jako wyceniane w WGPW na moment początkowego ujęcia, jeżeli:
taka klasyfikacja eliminuje lub znacząco redukuje niespójność wyceny lub ujęcia, jaka wystąpiłaby w innych warunkach; lub składnik zobowiązań finansowych należy do grupy aktywów lub zobowiązań finansowych, lub do obu tych grup objętych zarządzaniem, a jego wyniki wyceniane w wartości godziwej zgodnie z udokumentowaną strategią zarządzania ryzykiem lub inwestycjami jednostki, w ramach której informacje o grupie aktywów przekazywane wewnętrznie.
Zobowiązania finansowe wyceniane w WGPWF wykazywane w wartości godziwej, a wszelkie zyski lub straty z tytułu przeszacowania ujmuje się w wynik. Zysk lub strata ujęte w wyniku obejmują wszelkie odsetki zapłacone od zobowiązań finansowych i wykazywane w pozycji pozostałe przychody lub koszty finansowe.
2.9.3.2. Pozostałe zobowiązania finansowe
Po początkowym ujęciu pozostałe zobowiązania finansowe (w tym kredyty i pożyczki, zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz inne zobowiązania) wycenia się według kosztu zamortyzowanego metodą efektywnej stopy procentowej.
Metoda efektywnej stopy procentowej to sposób obliczania zamortyzowanego kosztu zobowiązania finansowego i alokacji kosztu odsetkowego na odpowiedni okres. Efektywna stopa procentowa to dokładna stopa dyskonta szacunkowych przyszłych wpływów pieniężnych (w tym wszystkich uiszczonych lub otrzymanych opłat i punktów stanowiących integralną część efektywnej stopy procentowej, kosztów transakcji i innych premii czy upustów) przez okres prognozowanej użyteczności zobowiązania finansowego lub - w razie konieczności - w krótszym okresie, do wartości zamortyzowanego kosztu.
2.9.3.3. Zaprzestanie ujmowania zobowiązań finansowych
Jednostka zaprzestaje ujmowania zobowiązań finansowych wyłącznie w przypadku ich wypełnienia, umorzenia lub wygaśnięcia. Różnicę między wartością księgową usuniętego zobowiązania finansowego a zapłatą uiszczoną lub należną ujmuje się w wynik.
Ghelamco Invest Sp. z o.o.
Sprawozdanie Finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2023 roku
18
Image should be here
3. Kontynuacja działalności
Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuacji działalności w dającej się przewidzieć przyszłości.
Na dzień 31 grudnia 2023 roku suma zobowiązań krótkoterminowych razem wyniosła 652.706 tys. (wliczając krótkoterminowe obligacje w kwocie 645.877 tys. zł) przy aktywach obrotowych w kwocie 545.064 tys. (wliczając środki pieniężne w kwocie 327.597 tys. zł) wykazując ujemny kapitał obrotowy netto w kwocie 107.642 tys. zł.
W dniu 15 stycznia 2024 r. Spółka dokonała wykupu całości obligacji serii: PPP na kwotę 176.591 tys. zł., PPR na kwotę 19.515 tys. zł. oraz PPS na kwotę 51.893 tys. zł.
Razem po dacie bilansowej dokonano wykupów obligacji serii PPP, PPR i PPS na łączną kwotę 247.999 tys. zł.
W dniu 7 lutego 2024 r. Spółka dokonała emisji obligacji serii PPZ2 na kwotę 125.000 tys. zł.
Po uwzględnieniu emisji i wykupów opisanych powyżej w okresie 12 miesięcy od daty przygotowania sprawozdania finansowego tj. do dnia 31 marca 2025 roku do spłaty z tytułu obligacji pozostała kwota 291.342 tys. zł. (wartość nominalna).
Poza oczekiwanymi spłatami pożyczek, które wchodzą w skład aktywów obrotowych, analizując możliwość obsługi długu przez Spółkę należy wziąć pod uwagę następujące czynniki:
1) niektóre Spółki Projektowe (Spółka Projektowa to. Podmiot Zależny Gwaranta przeznaczony do realizacji Projektu Inwestycyjnego, który (i) posiada nieruchomość, na której można realizować lub jest realizowany Projekt Inwestycyjny, lub (ii) zamierza zawrzeć umowę nabycia nieruchomości, na której realizowany będzie Projekt Inwestycyjny), którym Ghelamco Invest udzieliło pożyczek, posiadają gotowe aktywa w postaci nieruchomości inwestycyjnych. Spółki Projektowe w rozumieniu warunków emisji obligacji także jednostkami powiązanymi w sprawozdaniach finansowych. Terminy realizacji sprzedaży Projektów Inwestycyjnych i realizacji zysków Grupy Ghelamco mogą być wcześniejsze lub późniejsze niż wskazane w umowach pożyczek. Niedopasowanie wymagalności aktywów do wymagalności zobowiązań z tytułu obligacji w latach 2024-2027 wynika z charakteru działalności i postanowień umów podporządkowania finansowania udzielonego przez Spółkę/Emitenta czy inne spółki z Grupy Ghelamco spłatom kredytów bankowych. Średni czas trwania projektu deweloperskiego od dnia rozpoczęcia budowy do dnia sprzedaży czy refinansowania projektu to 2-3 lata, a w przypadku większych projektów 4-5, a nawet więcej lat.
W przypadku pozyskania finansowania bankowego przez Spółkę Projektową dla danego Projektu Inwestycyjnego, terminy zapadalności pożyczek udzielonych Spółkom Projektowym wydłużane, tak aby zapadały po ostatecznej dacie spłaty kredytu bankowego (włączając okres potencjalnego finansowania długoterminowego, inwestycyjnego następującego po spełnieniu warunków konwersji kredytu budowlanego w kredyt długoterminowy). Luka płynnościowa po uwzględnieniu należności od Spółek Projektowych w okresie 15 miesięcy od końca okresu sprawozdawczego wynika m.in. z szacunków, które mogą podlegać zmianom, dotyczących dat spłaty pożyczek podporządkowanych w tym udzielonych spółkom: Apollo Invest Sp. z o.o. projekt Warsaw Unit (projekt zakończony), Ghelamco The Bridge Sp. z o.o. projekt The Bridge (projekt w fazie budowy), Groen Konstancin I Sp. z o.o. projekt Groen Konstancin (projekt faza I i II zakończony, faza III - V
Ghelamco Invest Sp. z o.o.
Sprawozdanie Finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2023 roku
19
Image should be here
faza nierozpoczęta), Ghelamco Bliskie Piaseczno - projekt Bliskie Piaseczno (projekt faza I zakończony, faza II w budowie), Ghelamco Craft Sp. z o.o. projekt Craft (projekt zakończony), Estima Sp. z o.o. projekt Kreo (projekt zakończony), Ghelamco Plac Grzybowski Sp. z o.o. projekt Plac Grzybowski (projekt nierozpoczęty), Ghelamco Wronia Sp. z o.o. projekt Wola (projekt nierozpoczęty), Ghelamco SBP Sp. z o.o. projekt Synergy Business Park (projekt nierozpoczęty), Ghelamco Port Żerański Sp. z o.o. projekt Port Żerański (projekt nierozpoczęty), Sobieski Towers Sp. z o.o. projekt Sobieski Tower (projekt nierozpoczęty), Abisal Sp. z o.o. projekt biurowo- usługowy na warszawskim Mokotowie (projekt nierozpoczęty), Ghelamco Towarowa Sp. z o.o. projekt Vibe I (projekt w fazie budowy), Kemberton Sp. z o.o. projekt Vibe II (projekt nierozpoczęty).
2) możliwe jest także refinansowanie wybranych projektów kredytem bankowym, skutkiem czego Spółka może otrzymać zaangażowane przez siebie środki wcześniej lub później niż oczekiwana data spłaty pożyczek. Terminy realizacji sprzedaży Projektów Inwestycyjnych i realizacji zysków Grupy Ghelamco mogą być wcześniejsze lub późniejsze niż terminy zapadalności pożyczek wynikających z postanowień umów podporządkowania podpisywanych przez Spółki Projektowe w przypadku pozyskania finansowania bankowego.
3) Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania, terminy wymagalności krótkoterminowych zobowiązań (w wartości nominalnej) z tytułu wyemitowanych obligacji przedstawiają się następująco: seria PT w wartości 7.668 tys. data zapadalności 16 grudnia 2024 roku oraz serie PU1, PU2, PU3 w łącznej wartości 283.675 tys. zł – data zapadalności 16 grudnia 2024 roku.
W dniu 12 lutego 2024 roku Spółka dokonała emisji obligacji serii PPZ2 w wartości nominalnej 125.000 tys. zł. Środki pieniężne na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania wynoszą w przybliżeniu 59 milionów zł.
W związku z planowaną sprzedażą nieruchomości będących w posiadaniu spółek projektowych, w tym: projektu biurowego Craft w Katowicach o powierzchni najmu ok. 26,8 tys. m2 zrealizowanego przez spółkę projektową Ghelamco Craft Sp. z o.o., projektu biurowego VIBE (faza I) w Warszawie o powierzchni najmu ok. 24,6 tys. m2 zrealizowanego przez spółkę projektową Ghelamco Towarowa Sp. z o.o., projektu biurowego UNIT w Warszawie o powierzchni najmu ok. 59 tys. m2 zrealizowanego przez spółkę projektową Apollo Invest Sp. z o.o., inwestycji mieszkaniowej Bliskie Piaseczno (faza II) o powierzchni ok. 6,8 tys. m2 zrealizowanej przez spółkę projektową Ghelamco Bliskie Piaseczno Sp. z o.o., oczekiwane spłaty pożyczek od tych spółek. W roku 2024 możliwe jest również refinansowanie zakończonego projektu biurowego Kreo w Krakowie o powierzchni najmu ok. 24,6 tys. m2 zrealizowanego przez spółkę projektową Estima Sp. z o.o. W powyższych przypadkach Spółki Projektowe wygenerują łącznie nadwyżkę środków pieniężnych, które Zarząd Spółki w części może wykorzystać do sfinansowania spłaty obligacji. Dodatkowo zarząd rozważa ustanowienie kolejnego programu emisji obligacji i kolejne emisje obligacji. Biorąc pod uwagę sytuację na rynku obligacji, zdaniem Zarządu uplasowanie kolejnych emisji na polskim rynku w roku 2024 wydaje się możliwe i prawdopodobne.
Zarząd Spółki na bieżąco sprawuje nadzór nad procesem emisji obligacji w tym nad przestrzeganiem warunków emisji oraz identyfikacją potencjalnych zagrożeń w tym zakresie. Zgodnie w warunkami emisji Zarząd spółki w odstępach kwartalnych sporządza i przedstawia sprawozdania dotyczące zaangażowania aktywów Emitenta w poszczególne Projekty Inwestycyjne, wraz z oświadczeniem o wykonywaniu zobowiązań określonych w Warunkach Emisji.
Jak opisano w notach 28 oraz 29 Skonsolidowanego sprawozdania finansowego Granbero Holding Ltd za rok zakończony 31 grudnia 2023 r. w roku obrotowym kończącym się 31 grudnia 2023 roku
Ghelamco Invest Sp. z o.o.
Sprawozdanie Finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2023 roku
20
Image should be here
oraz w pierwszym kwartale roku 2024 podmioty z Grupy Granbero, inne niż Emitent i Gwarant, ze środków innych niż pozyskane z emisji obligacji dokonały transakcji zakupu udziałów w jednostkach powiązanych spoza Grupy Granbero. Po dacie bilansowej, w lutym 2024 roku zewnętrzny niepowiązany inwestor Signal Alpha R1 Holdco S.à R.L. w zamian za wkład finansowy 50 milionów euro objął 35% udziałów w spółce Brussels & Regional NV należącej do Grupy Granbero, która to spółka posiada 100% udziałów w Spółce Projektowej Apollo Invest Sp. z o.o. Z uwagi na złożoność dokonanych transakcji, Zarząd Spółki dokonał istotnego osądu oraz szacunków, aby potwierdzić zgodność powyższych transakcji z warunkami emisji obligacji. W tym celu Zarząd zaangażował zewnętrzne kancelarie prawne oraz zewnętrznego specjalistę z zakresu wycen celem oceny ich zgodności z warunkami emisji obligacji. W oparciu o uzyskane opinie zewnętrznych kancelarii prawnych oraz analizę rynkowości transakcji, Zarząd ocenił, że wspomniane transakcje mieszczą się w granicach dozwolonych działań, przez co nie stanowią naruszenia warunków emisji emitowanych obligacji.
Na dzień 31 grudnia 2023 roku oraz na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego, mając na uwadze powyższe, Zarząd uważa, że opisane powyżej plany realne i wykonalne, a wraz ze zdarzeniami już zaistniałymi przemawiają za tym, że nie wystąpiły zdarzenia lub okoliczności, które mogłyby wskazywać na znaczącą niepewność, która mogłaby podawać w poważną wątpliwość zdolność Jednostki do kontynuowania działalności w dającej się przewidzieć przyszłości.
Tabela poniżej przedstawia zapadalność zobowiązań z tytułu obligacji (kapitał), zgromadzonych środków pieniężnych na dzień przygotowania sprawozdania wraz z tzw. luką płynnościową w okresie 12 miesięcy od daty publikacji sprawozdania finansowego, dalej skorygowaną o kwoty należności od spółek projektowych w stosunku do których Spółka udzieliła finansowania. Należy zauważyć , że zaprezentowana tabela nie zakłada, ewentualna nadwyżka płynności będzie wykorzystywana na finansowanie kolejnych projektów/udzielenie w przyszłości pożyczek Spółkom Projektowym.
Ghelamco Invest Sp. z o.o.
Sprawozdanie Finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2023 roku
Image should be here
okres 15 mcy zakończony 31 marca 2024 r.
okres 9 mcy zakończony 31 grudnia 2024 r.
okres 12 mcy zakończony 31 grudnia 2025 r.
okres 12 mcy zakończony 31 grudnia 2026 r.
okresy 2027-2030
Razem
Środki pieniężne na dzień 31 grudnia 2023 r.
327 508
-
-
-
-
327 508
Wykup obligacji serii PPP w dniu 15 stycznia 2024 r.
- 176 591
-
-
-
-
- 176 591
Wykup obligacji serii PPR w dniu 15 stycznia 2024 r.
- 19 515
-
-
-
-
- 19 515
Wykup obligacji serii PPS w dniu 15 stycznia 2024 r.
- 51 893
-
-
-
-
- 51 893
Emisja obligacji serii PPZ2 z dnia 7 lutego 2024 r. [kwota nominalna pomniejszona o dyskonto i koszty emisji]
123 248
-
-
-
-
123 248
Pozostałe zmiany środków pieniężnych tj. Zmiana salda należności, koszty odsetek, koszty wykupu i inne koszty poniesione
- 143 934
-
-
-
-
- 143 934
Środki pieniężne na dzień publikacji sprawozdania finansowego
58 823
-
-
-
-
58 823
Saldo / zapadalność / zobowiązania z tytułu emisji na dzień 31 grudnia 2023 r. (kwota nominalna)
- 539 341
- 200 000
- 240 000
- 551 740
-
- 1 531 080
Całkowity wykup obligacji serii PPP w dniu 15 stycznia 2024 r. [kwota nominalna]
176 591
-
-
-
-
176 591
Całkowity wykup obligacji serii PPR w dniu 15 stycznia 2024 r. [kwota nominalna]
19 515
-
-
-
-
19 515
Całkowity wykup obligacji serii PPS w dniu 15 stycznia 2024 r. [kwota nominalna]
51 893
-
-
-
-
51 893
Ghelamco Invest Sp. z o.o.
Sprawozdanie Finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2023 roku
22
Image should be here
Emisja obligacji serii PPZ2 z dnia 7 lutego 2024 r. [kwota nominalna pomniejszona o dyskonto i koszty emisji]
-
-
-
-
- 125 000
- 125 000
Saldo / zapadalność / zobowiązania z tytułu emisji na dzień publikacji sprawozdania finansowego
- 291 342
- 200 000
- 240 000
- 551 740
- 125 000
- 1 408 082
Nadwyżka (niedobór / luka płynnościowa) na 31 grudnia 2023 r.
- 211 833
- 200 000
- 240 000
- 551 740
-
- 1 203 573
Nadwyżka (niedobór / luka płynnościowa) na dzień publikacji sprawozdania finansowego
- 232 519
- 200 000
- 240 000
- 551 740
- 125 000
- 1 349 259
Należności na dzień 31 grudnia 2023 r.
229 665
321 574
325 311
14 133
463 188
1 353 871
Pożyczki udzielone w okresie od 1 stycznia 2024 r. do 31 marca 2024 r.
32 920
-
62 305
31 560
3 385
130 170
Odsetki narosłe w okresie od 1 stycznia 2024 r. do 31 marca 2024 r.
7 640
8 727
10 119
681
15 652
42 820
Spłata kapitałów w okresie od 1 stycznia 2024 r. do 31 marca 2024 r.
- 42 254
-
-
-
-
- 42 254
Spłata odsetek w okresie od 1 stycznia 2024 r. do 31 marca 2024 r.
- 3 192
-
-
-
-
- 3 192
Różnice kursowe w okresie od 1 stycznia 2024 r. do 31 marca 2024 r.
-
-
-
-
-
-
Należności na dzień publikacji sprawozdania finansowego
224 779
330 301
397 735
46 375
482 225
1 481 415
Nadwyżka płynnościowa / (niedobór) za dany rok kalendarzowy po uwzględnieniu należności od spółek projektowych na dzień 31 grudnia 2023 r.
17 832
121 574
85 311
- 537 606
463 188
150 298
Ghelamco Invest Sp. z o.o.
Sprawozdanie Finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2023 roku
23
Image should be here
Skumulowana nadwyżka płynnościowa / (niedobór) za dany rok kalendarzowy po uwzględnieniu należności od spółek projektowych na dzień 31 grudnia 2023 r.
17 832
139 406
224 717
- 312 889
150 298
Nadwyżka płynnościowa / (niedobór) za dany okres po uwzględnieniu należności od spółek projektowych na dzień publikacji sprawozdania finansowego
- 7 740
130 301
157 735
- 505 365
357 225
132 156
Skumulowana nadwyżka płynnościowa / (niedobór) za dany okres po uwzględnieniu należności od spółek projektowych na dzień publikacji sprawozdania finansowego
- 7 740
122 561
280 296
- 225 069
132 156
-
Szacowane koszty odsetek od obligacji w kolejnych okresach
- 151 939
- 68 122
- 86 024
- 51 033
- 6 781
- 363 898
Szacowane otrzymane spłaty naliczonych odsetek od pożyczek udzielonych spółkom projektowym
19 085
49 439
104 017
22 890
360 370
555 801
Nadwyżka płynnościowa / (niedobór) za dany rok kalendarzowy po uwzględnieniu należności od spółek projektowych na dzień 31 grudnia 2023 r. oraz odsetek
- 129 744
100 768
175 728
- 533 508
710 814
324 059
Skumulowana nadwyżka płynnościowa / (niedobór) za dany rok kalendarzowy po uwzględnieniu należności od spółek projektowych na dzień 31 grudnia 2023 r. oraz odsetek
- 129 744
- 28 975
146 753
- 386 755
324 059
Ghelamco Invest Sp. z o.o.
Sprawozdanie Finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2023 roku
24
Image should be here
Potencjalna i szacowana minimalna wartość emisji wymagana dla utrzymania nadwyżki płynności oraz oczekiwana spłata w kolejnych okresach. Rzeczywiste wartości emisji jak również moment emisji mogą różnić się od przedstawionych.
200 000
-
-
300 000
- 500 000
-
Szacowane koszty odsetek od powyższych emisji
- 10 850
- 10 850
- 21 700
- 21 700
- 119 350
- 184 450
Nadwyżka płynnościowa / (niedobór) za dany rok kalendarzowy po uwzględnieniu należności od spółek projektowych na dzień 31 grudnia 2023 r. oraz potencjalnych i szacowanych minimalnych wartości emisji wymaganych dla utrzymania nadwyżki płynności oraz odsetek
48 556
100 768
154 028
- 255 208
91 464
139 609
Skumulowana nadwyżka płynnościowa / (niedobór) za dany rok kalendarzowy po uwzględnieniu należności od spółek na dzień 31 grudnia 2023 r. oraz potencjalnych i szacowanych minimalnych wartości emisji wymaganych dla utrzymania nadwyżki płynności oraz odsetek
48 556
149 325
303 353
48 145
139 609
Ghelamco Invest Sp. z o.o.
Sprawozdanie Finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2023 roku
Image should be here
4. Istotne wartości oparte na szacunkach
Stosując zasady rachunkowości obowiązujące w jednostce, Zarząd jednostki zobowiązany jest do dokonywania szacunków i założeń dotyczących kwot wyceny poszczególnych składników aktywów i zobowiązań. Szacunki i związane z nimi założenia opierają się o doświadczenia historyczne i inne czynniki uznawane za istotne. Rzeczywiste wyniki mogą odbiegać od przyjętych wartości szacunkowych. Oszacowania poddaje się nieustannej weryfikacji. Wynikają one z dotychczasowych doświadczeń oraz innych czynników, w tym przewidywań co do przyszłych zdarzeń, które w danej sytuacji wydają się zasadne. Istotne wartości oparte na szacunkach oraz źródła niepewności nie uległy zmianie w stosunku do tych opisanych w rocznym sprawozdaniu finansowym w 2022.
4.1. Znaczące szacunki
Stosowanie polityki rachunkowości Spółki w odniesieniu do udzielonych pożyczek w transakcjach z podmiotami z Grupy Ghelamco polega na dokonaniu szacunku, czy przyszłe korzyści ekonomiczne, będące wynikiem uzyskanych przychodów z tytułu udzielonych pożyczek, prawdopodobne. Przy szacowaniu przychodów z tytułu udzielonych pożyczek Spółka dokonuje estymacji przyszłych zdarzeń i okoliczności, w tym określenia czy udzielone pożyczki oraz przychody przez nie generowane będą spłacone przez pożyczkobiorców.
Poniżej przedstawiono podstawowe szacunki, dokonane przez zarząd w procesie stosowania zasad rachunkowości jednostki i mające największy wpływ na wartości ujęte w sprawozdaniu finansowym. Szacunki i leżące u ich podstaw założenia podlegają bieżącej weryfikacji.
4.1.1. Udzielone pożyczki
Wartość księgowa pożyczek wynosi 1,311.2 mln PLN (na 31 grudnia 2022: 1,112.9 mln PLN). Szczegółowe informacje o tych aktywach zamieszczono w Nocie 10 .
4.1.1.1. Ryzyka kredytowe i stopa dyskontowa
Spółki Projektowe finansowane w pierwszej kolejności przez samodzielnie zaciągane kredyty bankowe, które m.in. zabezpieczane na majątku Spółek Projektowych, w tym na nieruchomościach oraz na udziałach w Spółkach Projektowych. W drugiej kolejności, Spółki Projektowe finansowane pożyczkami udzielonymi przez jednostkę, a także pożyczkami udzielanymi im przez inne podmioty. W razie niewypłacalności Spółek Projektowych ich majątek zostanie w pierwszej kolejności zajęty przez wierzycieli dysponujących zabezpieczeniem rzeczowym na majątku Spółek Projektowych lub na ich udziałach. Narażenie jednostki na ryzyko wiarygodności kredytowej spółek projektowych jest stale monitorowane, a zagregowaną wartość zawartych transakcji rozkłada się w sposób zapewniający bezpieczną koncentrację aktywów zaangażowanych w poszczególne podmioty z Grupy Ghelamco. Spółki Projektowe z Grupy Granbero, którym Spółka udzieliła pożyczek, posiadają aktywa w postaci nieruchomości inwestycyjnych. Wartość godziwa nieruchomości inwestycyjnych na dzień 31 grudnia 2023 r. została oszacowana na podstawie ekspertyz z wydanych przez niezależnych rzeczoznawców Knight Frank Sp. z o.o., Jones Lang LaSalle Sp. z o.o., BNP Paribas Real Estate Poland Sp. z o.o., Savills Sp. z o.o., Newmark Polska Sp. z o.o., Axi Immo Valuation & Advisory Sp. z o.o., posiadających uznawane kwalifikacje zawodowe oraz legitymujących się doświadczeniem w wycenach nieruchomości inwestycyjnych.
Na koniec okresu sprawozdawczego Spółka przyjęła, że poziom ryzyka kredytowego dla wszystkich aktywów jest taki sam.
Ghelamco Invest Sp. z o.o.
Sprawozdanie Finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2023 roku
26
Image should be here
Przy określaniu stopy dyskontowej dla umownych przepływów Spółka stosuje marżę kredytową wyznaczaną w sposób opisany w nocie 13.10.
4.1.1.2. Prezentacja udzielonych pożyczek
Spółka klasyfikuje udzielone pożyczki jako aktywa krótkoterminowe, jeśli oczekuje, że udzielone pożyczki zostaną spłacone w ciągu 12 miesięcy od końca okresu sprawozdawczego. Zarząd szacuje oczekiwane terminy spłaty udzielonych pożyczek na podstawie swojej wiedzy rynkowej, doświadczenia, aktualnego i oczekiwanego stanu zaawansowania projektów prowadzonych przez Spółki Projektowe, średniego czasu trwania projektu deweloperskiego oraz zaawansowania procesu negocjacji z potencjalnymi nabywcami projektów prowadzonych przez Spółki Projektowe.
5. Sprawozdawczość segmentowa
Spółka nie sporządza informacji segmentowej z uwagi na fakt, prowadzi jednorodną działalność w obrębie jednego segmentu usług finansowych polegającego na udzielaniu pożyczek. Spółka finansuje działalność Spółek Projektowych grupy Ghelamco prowadzących projekty deweloperskie na terenie Polski. Główni klienci Spółki przedstawieni są w nocie 12.1.
6. Koszty Zarządu w układzie rodzajowym
Nazwa rodzaju / Stan na:
31-12-2023
31-12-2022
PLN’000
PLN’000
Usługi obce, w tym
846
1 292
- koszty administracyjne
62
470
- tłumaczenia
44
20
- usługi audytorskie
425
111
- usługi księgowe / zarządzanie finansami
111
45
- usługi prawne
129
0
- usługi doradztwa podatkowego
39
0
- pozostałe
36
3
Podatki i opłaty
0
40
Wynagrodzenia
1 006
1 013
Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia
120
126
Pozostałe koszty rodzajowe
71
91
Razem
2 043
2 562
7. Przychody finansowe
Przychody finansowe/Za okres kolejnych 12-stu miesięcy zakończony:
31-12-2023
31-12-2022
PLN’000
PLN’000
Przychody finansowe:
- Odsetki dotyczące udzielonych pożyczek SPV
134 526
106 152
- Opłata za świadczenia związane z utrzymaniem salda
27 654
26 818
- Zmiana wartości godziwej udzielonych pożyczek
-4 464
-7 801
Przychody finansowe razem:
157 716
125 169
Ghelamco Invest Sp. z o.o.
Sprawozdanie Finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2023 roku
27
Image should be here
Pozostałe przychody finansowe:
- Prowizja za wcześniejszą spłatę udzielonych pożyczek
3 025
4 408
- Prowizja za udzielenie pożyczki
2 683
2 592
- Nadwyżka dodatnich różnic kursowych nad dodatnimi
79
41
- Wycena wyemitowanych obligacji w zamortyzowanym koszcie
565
0
- Odsetki od środków na rachunkach bankowych
14
0
- Pozostałe przychody finansowe
1 797
0
Pozostałe przychody finansowe razem:
8 163
7 041
Razem
165 879
132 210
8. Koszty finansowe
Koszty finansowe/Za okres kolejnych 12-stu miesięcy zakończony:
31-12-2023
31-12-2022
PLN’000
PLN’000
Koszty odsetkowe:
- Odsetki od wyemitowanych obligacji
132 726
100 562
- Koszty emisji obligacji rozliczane w czasie
15 587
11 875
- Wycena wyemitowanych obligacji w zamortyzowanym koszcie
0
344
Koszty odsetkowe razem od zobowiązań finansowych:
148 313
112 781
Pozostałe koszty finansowe:
- Wynagrodzenie z tytułu udzielonego poręczenia Granbero
1 856
1 602
- Premia za przedterminowy wykup obligacji
1 348
1 356
- Dyskonto od wykupionych obligacji
0
0
- Pozostałe koszty finansowe
2 557
367
Pozostałe koszty finansowe razem:
5 761
3 325
Razem
154 074
116 106
9. Podatek dochodowy
9.1. Podatek dochodowy odniesiony w wynik finansowy
Za okres kolejnych 12-stu miesięcy zakończony:
31-12-2023
31-12-2022
PLN’000
PLN’000
Podatek odroczony
-3 955
-2 138
Podatek dochodowy od osób prawnych
0
-586
Koszt podatkowy ogółem ujęty w okresie 12 m-cy z działalności kontynuowanej
-3 955
-2 724
Ghelamco Invest Sp. z o.o.
Sprawozdanie Finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2023 roku
28
Image should be here
Uzgodnienie efektywnej stopy podatkowej kształtuje się jak poniżej:
Za okres kolejnych 12-stu miesięcy zakończony:
31-12-2023
31-12-2022
PLN'000
PLN'000
Zysk przed opodatkowaniem
9 762
13 542
Koszt podatku dochodowego wg stawki 19% (2022 19%)
1 855
2 573
Przychody (-) / Koszty (+) niestanowiące kosztów uzyskania przychodów (różnice trwałe) – (kwota 1 874 tys. zł w roku 2023 stanowi niewykorzystane straty podatkowe, wygasłe w roku 2023)
2 100
151
Koszt podatku dochodowego
3 955
2 724
41%
20%
9.2. Saldo podatku odroczonego
Poniżej znajduje się analiza aktywów / (rezerwy) z tytułu odroczonego podatku w sprawozdaniu z sytuacji finansowej:
Stan na
31-12-2023
31-12-2022
PLN’000
PLN’000
Aktywa z tytułu podatku odroczonego
18 970
16 690
Rezerwa na podatek odroczony
33 848
27 613
Rezerwa na podatek odroczony per saldo
14 878
10 923
31-12-2023
31-12-2022
Stan na
Ujęte w
Stan na
Stan na
Ujęte w
Stan na
początek
wynik
koniec
początek
wynik
koniec
Okres zakończony
okresu
okresu
okresu
okresu
PLN’000
PLN’000
PLN’000
PLN’000
PLN’000
PLN’000
Różnice przejściowe dotyczące (rezerw) / aktywów z tytułu podatku odroczonego:
Naliczone (niezapłacone) odsetki od obligacji
4 132
3 397
7 529
2 985
1 147
4 132
Rezerwy na koszty
49
-24
25
26
23
49
Strata podatkowa podlegająca odliczeniu
2 895
-1 718
1 177
6 740
-3 845
2 895
Niezrealizowane różnice kursowe
-28
29
1
-21
-7
-28
Należności z tytułu odsetek / pożyczek
-27 584
-6 247
-33 831
-26 753
-833
-27 584
Wycena instrumentów finansowych
7 953
608
8 561
6 273
1 681
7 953
Nadwyżka kosztów finansowania dłużnego do odliczenia w ciągu 5 lat
1 660
0
1 660
1 964
-304
1 660
Razem aktywa (rezerwy) z tytułu podatku odroczonego
-10 923
-3 955
-14 878
-8 786
-2 138
-10 923
Ghelamco Invest Sp. z o.o.
Sprawozdanie Finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2023 roku
29
Image should be here
9.2.1. Terminy wygaśnięcia strat podatkowych
Strata do rozpoznania
Rok wygaśnięcia straty
2024
2025
2026
2027
2028
Razem
2021
5 372
0
2 686
2 686
0
0
5 372
2023
824
0
0
0
412
412
824
6 196
0
2 686
2 686
412
412
6 196
10. Aktywa finansowe – udzielone pożyczki
Stan na
31-12-2023
31-12-2022
PLN’000
PLN’000
Inwestycje - pożyczki wykazane według
wartości godziwej
wartości godziwej
Udzielone pożyczki jednostkom powiązanym
1 311 199
1 112 873
Aktywa trwale i obrotowe razem:
1 311 199
1 112 873
Udzielone pożyczki jednostkom powiązanym
217 467
133 673
Aktywa obrotowe
217 467
133 673
Udzielone pożyczki jednostkom powiązanym
1 093 732
979 200
Aktywa trwałe
1 093 732
979 200
Jednostka posiada należności z tytułu pożyczek udzielonych Spółkom Projektowym z Grupy Ghelamco stanowiące źródło dochodu ze zmiennego oprocentowania. Średnioważona nominalna stopa oprocentowania tych wierzytelności wynosi 14,79% rocznie (15,92% na koniec 31.12.2022 r.). Daty zapadalności udzielonych pożyczek wynoszą od 10 miesięcy do 36 miesięcy od końca okresu sprawozdawczego. Aktywa te nie są przeterminowane.
Spółka rozpoznała w okresie 12 miesięcy zakończonym 31 grudnia 2023 r. stratę z tytułu wyceny udzielonych pożyczek do wartości godziwej w wysokości 4 464 tys. (stratę 7 801 tys. zł. w okresie 12 miesięcy zakończonym 31 grudnia 2022 r.), która została zaprezentowana w przychodach finansowych.
Szczegółowe informacje dotyczące wyceny aktywów zostały omówione w nocie 13.10 Wartość godziwa aktywów i zobowiązań finansowych jednostki.
11. Wyemitowane obligacje
Stan na
31-12-2023
31-12-2022
PLN’000
PLN’000
Zabezpieczone poręczeniem udziałowca – wg kosztu zamortyzowanego
Obligacje krótkoterminowe
645 877
149 538
Obligacje długoterminowe
889 114
898 607
Obligacje ogółem
1 534 991
1 048 144
Ghelamco Invest Sp. z o.o.
Sprawozdanie Finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2023 roku
30
Image should be here
11.1.
Noty do obligacji prezentowanych w zobowiązaniach sprawozdania z sytuacji finansowej
11.1.1. Obligacje wyrażone w wartościach nominalnych w podziale na terminowość
obligacje
31-12-2023
31-12-2022
PLN’000
PLN’000
Zabezpieczone poręczeniem udziałowca
długoterminowe
991 740
995 000
od 1 roku do 5 lat
991 740
995 000
krótkoterminowe ( do 1 roku)
539 341
50 000
Razem
1 531 080
1 045 000
11.1.2. Obligacje wyrażone w wartościach nominalnych w podziale na waluty (po przeliczeniu na PLN)
obligacje
31-12-2023
31-12-2022
PLN’000
PLN’000
PLN
1 531 080
1 045 000
Razem
1 531 080
1 045 000
11.1.3. Obligacje według rodzaju stopy procentowej
o zmiennym oprocentowaniu
o stałym oprocentowaniu
Razem
obligacje
31-12-2023
31-12-2022
31-12-2023
31-12-2022
31-12-2023
31-12-2022
PLN’000
PLN’000
PLN’000
PLN’000
PLN’000
PLN’000
Wartość nominalna
1 302 596
785 000
228 484
260 000
1 531 080
1 045 000
Wartość w zamortyzowanym koszcie
1 300 367
784 829
234 624
263 315
1 534 991
1 048 144
11.1.4. Obligacje niewykupione na dzień 31 grudnia 2023 roku
Wartość na dzień 31-12-2023
Data subskrypcji
Termin wykupu
Stopa bazowa
Marża
PLN
PLN’000
Program emisji obligacji 2020-2023
Seria PPP1
75 000
2020-07-16
2024-01-15
6,10%
Seria PPP2
6 591
2020-07-16
2024-01-15
6,10%
Seria PPR
19 514
2020-07-31
2024-01-15
6M WIBOR
5,00%
Ghelamco Invest Sp. z o.o.
Sprawozdanie Finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2023 roku
31
Image should be here
Seria PPP3
45 000
2020-08-12
2024-01-15
6,10%
Seria PPP4
50 000
2020-08-12
2024-01-15
6,10%
Seria PPS
51 893
2020-09-30
2024-01-15
5,50%
Seria PT
7 668
2020-12-16
2024-12-16
6M WIBOR
5,00%
Seria PU 1
35 000
2021-03-11
2024-12-16
6M WIBOR
5,00%
Seria PU 2
168 675
2021-03-25
2024-12-16
6M WIBOR
5,00%
Seria PU 3
80 000
2021-06-09
2024-12-16
6M WIBOR
5,00%
Seria PW 1
30 000
2021-07-16
2025-07-16
6M WIBOR
5,00%
Seria PW 2
35 000
2021-12-29
2025-09-29
6M WIBOR
5,00%
Seria PW 3
135 000
2022-01-11
2025-09-29
6M WIBOR
5,00%
Seria PZ 1
30 000
2023-02-03
2026-02-03
6M WIBOR
5,00%
Seria PZ 2
30 000
2023-02-27
2026-02-03
6M WIBOR
5,00%
Seria PZ 3
180 000
2023-03-23
2026-02-03
6M WIBOR
5,00%
Seria PZ 4
340 000
2023-09-26
2027-03-26
6M WIBOR
5,00%
Seria PZ 5
65 000
2023-10-27
2027-03-26
6M WIBOR
5,00%
Seria PPZ1
75 000
2023-11-28
2027-10-23
6M WIBOR
5,00%
Seria PPZ1B
50 000
2023-11-28
2027-10-23
6M WIBOR
5,00%
Seria PZ 6
21 740
2023-12-27
2027-12-07
6M EURIBOR
5,00%
Razem
1 531 080
11.1.5. Obligacje wyemitowane w okresie od 1 stycznia 2020 roku do 31 grudnia 2023 roku i wykupione od 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia 2023 roku
Stan na:
wartość początkowa
stan na 01- 01-2023
sprzedaż do 31-12-2023
wykup do 31- 12-2023
stan na 31-12- 2023
PLN’000
PLN’000
PLN’000
PLN’000
PLN’000
Program emisji obligacji 2020-2023
Seria PPO
50 000
50 000
-50 000
0
Seria PPP1
75 000
75 000
75 000
Seria PPP2
35 000
35 000
-28 409
6 591
Seria PPR
40 000
40 000
-20 485
19 515
Seria PPP3
45 000
45 000
45 000
Seria PPP4
50 000
50 000
50 000
Seria PS
50 000
50 000
-50 000
0
Seria PPS
55 000
55 000
-3 107
51 893
Seria PT
45 000
45 000
-37 332
7 668
Seria PU 1
35 000
35 000
35 000
Seria PU 2
285 000
285 000
-116 326
168 674
Seria PU 3
80 000
80 000
80 000
Seria PW 1
30 000
30 000
30 000
Seria PW 2
35 000
35 000
35 000
Seria PW 3
135 000
135 000
135 000
Seria PZ 1
30 000
30 000
30 000
Seria PZ 2
30 000
30 000
30 000
Seria PZ 3
180 000
180 000
180 000
Seria PZ 4
340 000
340 000
340 000
Ghelamco Invest Sp. z o.o.
Sprawozdanie Finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2023 roku
32
Image should be here
Seria PZ 5
65 000
65 000
65 000
Seria PPZ1
75 000
75 000
75 000
Seria PPZ1B
50 000
50 000
50 000
Seria PZ 6
21 740
21 740
21 740
Razem
1 836 740
1 045 000
791 740
-305 659
1 531 080
Zestawienie wykupionych obligacji po końcu okresu sprawozdawczego znajduje się w nocie 17.1
12. Transakcje z jednostkami powiązanymi
Spółka udzieliła pożyczek Spółkom Projektowym grupy Ghelamco, które prowadzą działalność deweloperską. Lista jednostek powiązanych znajdują się w sprawozdaniu jednostki dominującej.
12.1.
Przychody z tytułu odsetek od pożyczek od jednostek powiązanych
Jednostka powiązana / Za okres 12-stu miesięcy zakończony:
31-12-2023
31-12-2022
PLN'000
PLN'000
Erato Sp. z o.o.
64
22
Estima Sp. z o.o.
9 528
5 265
Ghelamco GP 11 Sp. z o.o. The Hub SKA
5 078
9 145
Ghelamco GP 3 Sp. z o.o.
20
345
Ghelamco Bliskie Piaseczno Sp. z o.o.
1 531
948
Ghelamco The Bridge Sp. z o.o.
28 124
15 479
Ghelamco SBP Sp. z o.o.
8 222
7 684
Ghelamco Foksal Sp. z o.o.
167
1 605
Prima Bud Sp. z o.o.
0
1 818
Ghelamco Postępu Sp. z o.o.
2 423
2 410
Ghelamco Plac Grzybowski Sp. z o.o.
3 173
1 953
Ghelamco Plac Vogla Sp. z o.o.
218
3 233
Groen Konstancin I Sp. z o.o.
3 408
3 219
Ghelamco Port Żerański Sp. z o.o.
1 070
822
Ghelamco Wronia Sp. z o.o.
19 470
13 870
Sobieski Towers sp. z o.o.
8 103
5 788
Abisal sp. z o.o.
6 436
5 372
Kemberton Sp. z o.o.
24
70
Ghelamco Craft Sp. z o.o.
7 971
3 023
Ghelamco NCŁ Sp. z o.o.
5 914
6 101
Apollo Invest Sp. z o.o.
11 636
12 238
Pianissima Sp. z o.o.
25
16
Ghelamco Towarowa Sp. z o.o.
11 919
5 726
Qanta Sp. z o.o.
1
0
Ghelamco GP 9 Sp. z o.o.
1
0
Ghelamco GP 10 Sp. z o.o.
1
0
Ghelamco PL 17 Sp. z o.o.
1
0
Razem przychody z tytułu odsetek od pożyczek
134 526
106 152
Ghelamco Invest Sp. z o.o.
Sprawozdanie Finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2023 roku
33
Image should be here
12.2.
Przychody od jednostek powiązanych z tytułu opłat za świadczenia związane z utrzymaniem salda
Począwszy od dnia 1.01.2021 roku Spółka nalicza opłatę za świadczenia związane z utrzymaniem salda. Wysokość opłaty jest uzależniona od okresu finansowania i wynosi od 2,2226 % do 4,8774 %.
Jednostka powiązana / Za okres 12-stu miesięcy zakończony:
31-12-2023
31-12-2022
PLN'000
PLN'000
Estima Sp. z o.o.
1 915
1 423
Ghelamco GP 11 Sp. z o.o. The Hub SKA
886
3 994
Ghelamco GP 3 Sp. z o.o.
4
76
Ghelamco Bliskie Piaseczno Sp. z o.o.
291
225
Ghelamco The Bridge Sp. z o.o.
6 419
3 447
Qanta Sp. z o.o.
1
0
Ghelamco SBP Sp. z o.o.
1 476
1 637
Ghelamco Foksal Sp. z o.o.
33
420
Prima Bud Sp. z o.o.
0
400
Ghelamco Postępu Sp. z o.o.
424
498
Ghelamco Plac Grzybowski Sp. z o.o.
641
439
Ghelamco Plac Vogla Sp. z o.o.
37
696
Groen Konstancin I Sp. z o.o.
629
723
Ghelamco Port Żerański Sp. z o.o.
200
178
Ghelamco Wronia Sp. z o.o.
3 909
3 010
Sobieski Towers sp. z o.o.
1 541
1 246
Abisal sp. z o.o.
1 189
1 160
Kemberton Sp. z o.o.
5
23
Ghelamco Craft Sp. z o.o.
1 602
803
Ghelamco NCŁ Sp. z o.o.
1 075
1 325
Apollo Invest Sp. z o.o.
2 686
3 972
Pianissima Sp. z o.o.
5
4
Erato sp. z o.o.
11
4
Ghelamco Towarowa Sp. z o.o.
2 669
1 115
Ghelamco GP 9 Sp. z o.o.
1
0
Ghelamco GP 10 Sp. z o.o.
1
0
Ghelamco PL 17 Sp. z o.o.
1
0
Razem przychody z tytułu opłat za świadczenia związane za utrzymaniem salda
27 654
26 818
12.3.
Należności z tytułu pożyczek (kapitał + odsetki + opłaty za świadczenia związane z utrzymaniem salda) od jednostek powiązanych
Udzielone pożyczki są oprocentowane według zmiennej stopy procentowej.
Pożyczki udzielone jednostkom powiązanym oprocentowane według stopy bazowej określonej w danej umowie pożyczki, powiększonej o marżę odsetkową oraz opłatę za świadczenia związane z utrzymaniem salda w wysokości uzależnionej od okresu finansowania.
Ghelamco Invest Sp. z o.o.
Sprawozdanie Finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2023 roku
34
Image should be here
Na koniec okresu sprawozdawczego oprocentowanie nominalne udzielonych pożyczek (w tym opłata za świadczenia związane z utrzymaniem salda) do jednostek powiązanych w PLN wynosi od 13,89% do 16,75%.
Nazwa spółki powiązanej / Stan na
31-12-2023
31-12-2022
PLN’000
PLN’000
Ghelamco GP 11 sp. z o.o. The Hub S.K.A.
0
12 478
Ghelamco Bliskie Piaseczno Sp. z o.o.
161
13 088
Ghelamco The Bridge Sp. z o.o.
325 311
239 483
Ghelamco SBP Sp. z o.o.
87 212
88 237
Ghelamco Foksal Sp. z o.o.
0
1 608
Ghelamco Postępu Sp. z o.o.
0
37 153
Ghelamco Plac Grzybowski Sp. z o.o.
52 548
25 732
Ghelamco Plac Vogla Sp. z o.o.
0
2 270
Groen Konstancin I Sp. z o.o.
14 609
26 091
Ghelamco Port Żerański Sp. z o.o.
14 133
8 999
Ghelamco Wronia Sp. z o.o.
231 276
165 955
Sobieski Towers sp. z o.o.
109 119
70 701
Ghelamco NCŁ Sp. z o.o.
0
83 229
Abisal sp. z o.o.
69 976
62 351
Ghelamco Craft Sp. z o.o.
93 228
38 775
Apollo Invest Sp. z o.o.
125 674
105 751
Estima Sp. z o.o.
108 688
66 495
Ghelamco GP 3 Sp. z o.o.
0
3 981
Pianissima sp. z o.o.
242
212
Ghelamco Towarowa Sp. z o.o.
120 528
98 036
Erato Sp. z o.o.
641
457
Ghelamco GP 10 sp. z o.o.
101
0
Ghelamco GP 9 sp. z o.o.
51
0
Ghelamco PL 17 sp. z o.o.
51
0
Kemberton sp. z o.o.
270
0
Qanta sp. z o.o.
51
0
RAZEM
1 353 872
1 151 082
Wycena według wartości godziwej
-42 673
-38 209
Należności z tytułu udzielonych pożyczek ujęte w bilansie
1 311 199
1 112 873
12.4.
Zobowiązania wobec jednostek powiązanych
Nazwa spółki powiązanej / Stan na
31-12-2023
31-12-2022
PLN’000
PLN’000
Granbero Holdings Limited
5 347
3 436
Razem
5 347
3 436
Ghelamco Invest Sp. z o.o.
Sprawozdanie Finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2023 roku
35
Image should be here
12.5.
Koszty finansowe od jednostek powiązanych (jednostka dominująca)
Jednostka powiązana / Za okres kolejnych 12-stu miesięcy zakończony:
31-12-2023
31-12-2022
PLN’000
PLN’000
Re Advisory sp. z o.o. – usługi prawne, finansowe, administracji
562
361
Granbero Holdings Limited- poręczenie
1 856
1 602
RAZEM
2 418
1 963
Spółka otrzymała poręczenia od Udziałowca (Granbero Holdings Limited) będące zabezpieczeniem obligacji wyemitowanych przez Spółkę. Łączna wartość sumy gwarancyjnej na dzień 31 grudnia 2023 roku wynosi 4.053.960 tys. zł. Wartość nominalna kapitałów wyemitowanych obligacji objętych poręczeniem na dzień 31 grudnia 2023 wynosi 1.531.080 tys. zł .
12.6.
Koszty zarządu od innych jednostek powiązanych
Jednostka powiązana / Za okres kolejnych 12-stu miesięcy zakończony:
31-12-2023
31-12-2022
PLN’000
PLN’000
Ghelamco Poland Sp. z o.o.
111
90
Razem
111
90
13. Instrumenty finansowe
13.1.
Zarządzanie kapitałem
Jednostka zarządza kapitałem i zobowiązaniami by zagwarantować zdolność do kontynuowania działalności dzięki optymalizacji relacji zadłużenia do kapitału własnego. Ogólna strategia działania jednostki nie zmieniła się od 2013 roku.
Struktura pasywów jednostki obejmuje zadłużenie, na które składają się wyemitowane obligacje (ujawnione w nocie 11), oraz kapitał własny jednostki, w tym kapitał podstawowy, kapitały rezerwowe i zysk i straty zatrzymane.
Spółka monitoruje kapitał i zobowiązania przy pomocy wskaźnika zadłużenia. Wskaźnik ten oblicza się jako stosunek zadłużenia netto do łącznej wartości kapitału. Zadłużenie netto oblicza się jako sumę zobowiązań (obejmujących wyemitowane obligacje, zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania wykazane w sprawozdaniu z sytuacji finansowej) pomniejszoną o środki pieniężne i ich ekwiwalenty. Łączną wartość kapitału prezentuje się jako kapitał własny wykazany w sprawozdaniu z sytuacji finansowej.
Ghelamco Invest Sp. z o.o.
Sprawozdanie Finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2023 roku
36
Image should be here
13.2.
Wskaźnik zadłużenia
Wskaźnik zadłużenia na 31 grudnia 2023 r. oraz na 31 grudnia 2022 r. kształtuje się następująco:
Stan na
31-12-2023
31-12-2022
PLN’000
PLN’000
Zadłużenie (i)
1 541 673
1 051 564
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
327 597
26 617
Zadłużenie netto
1 214 076
1 024 947
Kapitał własny (ii)
83 109
77 301
Stosunek zadłużenia netto do kapitału własnego
15
13
13.3.
Kategorie instrumentów finansowych
Stan na
31-12-2023
31-12-2022
PLN’000
PLN’000
Aktywa finansowe
1 638 796
1 139 490
Udzielone pożyczki - wyceniane w wartości godziwej
1 311 199
1 112 873
Środki pieniężne - wyceniane według zamortyzowanego kosztu
327 597
26 617
Zobowiązania finansowe
1 541 673
1 051 564
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz inne zobowiązania - wyceniane według zamortyzowanego kosztu
6 682
3 420
Zobowiązania z tytułu wyemitowanych obligacji - wyceniane według zamortyzowanego kosztu
1 534 991
1 048 144
13.4.
Środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania
Stan na
31-12-2023
31-12-2022
PLN’000
PLN’000
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty, w tym:
327 597
26 617
- Środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania
247 999
0
Spółka z sukcesem uplasował nowe obligacje w ostatnim kwartale 2023 roku z myślą o wykupie obligacji zapadających na początku 2024 roku. Wpływy z tych obligacji zostały umieszczone na zablokowanych rachunkach u odpowiedniego partnera bankowego rozliczeniowego. W związku z tym wpływy z tych obligacji zostały ujęte w pozycji środków pieniężnych o ograniczonej możliwości dysponowania. Wpływy te mogą zostać wykorzystane wyłącznie na spłatę zapadających obligacji na kwotę 247.999 tys. zł. Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania obligacje zostały prawidłowo spłacone.
13.5.
Cele zarządzania ryzykiem finansowym
Zarząd Spółki koordynuje dostęp do rynków finansowych, monitoruje i zarządza ryzykiem finansowym związanym z działalnością jednostki za pomocą wewnętrznych raportów dotyczących ryzyka, zawierających analizę zaangażowania w podziale na stopień i wielkość ryzyka. Rodzaje ryzyka obejmują ryzyko rynkowe (w tym walutowe, stopy procentowej i inne rodzaje ryzyka cenowego), ryzyko kredytowe i ryzyko płynności.
Ghelamco Invest Sp. z o.o.
Sprawozdanie Finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2023 roku
37
Image should be here
Główne rodzaje ryzyka wynikającego z instrumentów finansowych Spółki obejmują ryzyko stopy procentowej, ryzyko związane z płynnością oraz ryzyko kredytowe. Zarząd weryfikuje i uzgadnia zasady zarządzania każdym z tych rodzajów ryzyka – zasady te zostały w skrócie omówione poniżej.
13.6.
Ryzyko rynkowe
Działalność jednostki wiąże się z ekspozycją na ryzyko finansowe zmian kursów walut (patrz nota 13.7.1) i stóp procentowych (patrz nota 13.8). Jednostka zarządza ryzykiem kursowym i stóp procentowych poprzez działania z zakresu tak zwanego hedgingu naturalnego obejmujące:
inwestowanie w aktywa finansowe generujące przychody odsetkowe w oparciu o samą bazową stopę zmienną, w oparciu o którą kalkulowane odsetki stanowiące koszt finasowania pozyskiwanego przez Spółkę na rynku w celu obniżenia ryzyka wynikającego ze zmian stóp procentowych;
inwestowanie w aktywa finansowe denominowane w tej samej walucie, w której denominowane zobowiązania finansowe Spółki w celu obniżenia ryzyka wynikającego ze zmian kursów walut.
Narażenie jednostki na ryzyko rynkowe ani sposób jego pomiaru i zarządzania nim nie uległy zmianie w stosunku do roku poprzedniego.
13.7.
Zarządzanie ryzykiem walutowym
Jednostka nie jest narażona w istotny sposób na ryzyko walutowe. Zarówno na 31 grudnia 2023 r. oraz na koniec 2022 r. wartość instrumentów finansowych denominowanych w walutach obcych jest nieistotna.
13.7.1. Wrażliwość na ryzyko walutowe
Przedstawione poniżej analizy wrażliwości oparto o stopień narażenia na ryzyko wahań kursów aktywów i zobowiązań denominowanych w EUR na koniec okresu sprawozdawczego. W przypadku zobowiązań i aktywów denominowanych w walutach obcych zakłada się na potrzeby analizy, że kwota zobowiązań i aktywów niespłaconych na koniec okresu sprawozdawczego była niezapłacona przez cały rok.
Gdyby kursy walutowe były o 10 procent wyższe/niższe, a wszystkie inne zmienne zachowały stałą wartość, to wynik finansowy jednostki za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2023 r. zwiększyłby się/zmniejszyłby się o 100 tys. zł. (za rok zakończony 31 grudnia 2022 r.: o 255 tys. zł). Zmianę spowodowałaby zmiana wyceny środków pieniężnych w EUR, a także należności z tytułu pożyczek w EUR oraz innych należności i zobowiązań w EUR.
13.8.
Zarządzanie ryzykiem stóp procentowych
Jednostka jest narażona na ryzyko stóp procentowych, ponieważ udziela pożyczek jednostkom powiązanym oprocentowanych według zmiennych stóp procentowych. Ponadto jednostka pozyskuje finansowanie z rynku oprocentowane według stóp zmiennych i stałych. Jednostka zarządza tym ryzykiem utrzymując odpowiednią strukturę obligacji wyemitowanych i udzielonych pożyczek oprocentowanych według tych samych stóp zmiennych, co obligacje nabyte od innych podmiotów
Narażenie jednostki na ryzyko stóp procentowych związane z aktywami i zobowiązaniami finansowymi omówiono szczegółowo w nocie 13.8.
13.8.1. Wrażliwość na wahania stóp procentowych
Przedstawione poniżej analizy wrażliwości oparto o stopień narażenia na ryzyko stóp procentowych instrumentów finansowych na koniec okresu sprawozdawczego. W przypadku aktywów i zobowiązań
Ghelamco Invest Sp. z o.o.
Sprawozdanie Finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2023 roku
38
Image should be here
o oprocentowaniu zmiennym zakłada się na potrzeby analizy, że kwota zobowiązań i aktywów niespłaconych na koniec okresu sprawozdawczego była niezapłacona przez cały rok. W sprawozdaniach wewnętrznych sporządzanych na potrzeby kluczowych członków kierownictwa jednostki i dotyczących ryzyka stopy procentowej analizuje się wahania stóp procentowych w górę i w dół o 5 punkt procentowy.
Gdyby stopy procentowe były o 5 punkt procentowy wyższe/niższe, a wszystkie inne zmienne zachowały stałą wartość, to wynik finansowy jednostki za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2023 r. zmniejszyłby się/zwiększyłby się o 7.228 tys. (za rok zakończony 31 grudnia 2022 r.: o 9.459 tys. zł). Zmianę spowodowałoby przede wszystkim narażenia jednostki na ryzyko zmiennego oprocentowania wyemitowanych obligacji oraz udzielonych pożyczek.
13.9.
Zarządzanie ryzykiem kredytowym
Ryzyko kredytowe oznacza ryzyko, że kontrahent nie dopełni zobowiązań umownych, w wyniku czego jednostka poniesie straty finansowe. Jednostka dokonuje transakcji wyłącznie z jednostkami powiązanymi, kontrolowanymi przez jej udziałowca, Granbero Holdings Limited.
Zasadnicza część majątku jednostki składa się z wierzytelności wobec Spółek Projektowych w szczególności z tytułu pożyczek. Jednostka pozostaje tym samym narażona na wszelkie ryzyka, na które narażone Spółki Projektowe .
Spółki Projektowe finansowane w pierwszej kolejności przez samodzielnie zaciągane finansowanie projektowe (w tym kredyty bankowe), które m.in. zabezpieczane na majątku Spółek Projektowych, w tym na nieruchomościach oraz na udziałach w Spółkach Projektowych. W drugiej kolejności, Spółki Projektowe finansowane pożyczkami udzielanymi przez jednostkę, a także pożyczkami udzielanymi im przez inne podmioty. W razie niewypłacalności Spółek Projektowych ich majątek zostanie w pierwszej kolejności zajęty przez wierzycieli dysponujących zabezpieczeniem rzeczowym na majątku Spółek Projektowych lub na ich udziałach, a pożyczki im udzielone od innych podmiotów z Grupy Granbero będą spłacane w ostatniej kolejności. Narażenie jednostki na ryzyko wiarygodności kredytowej Spółek Projektowych jest stale monitorowane, a zagregowaną wartość zawartych transakcji rozkłada się w sposób zapewniający bezpieczną koncentrację aktywów zaangażowanych w poszczególne podmioty z Grupy Granbero.
Na dzień 31 grudnia 2023 roku Spółka nie zidentyfikowała żadnych istotnych ryzyk niewypłacalności w zakresie posiadanych aktywów finansowych. Maksymalne narażenie aktywów na ryzyko kredytowe odpowiada ich księgowej wartości.
13.9.1. Zabezpieczenie ryzyka kredytowego
Jednostka nie posiada zabezpieczenia ryzyka kredytowego związanego z aktywami finansowymi.
Ghelamco Invest Sp. z o.o.
Sprawozdanie Finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2023 roku
39
Image should be here
13.9.2. Ryzyko koncentracji
Poniżej zaprezentowano koncentrację aktywów finansowych w postaci udzielonych pożyczek do Spółek Projektowych dla Projektów Inwestycyjnych, dla których zaangażowanie wynosi nie mniej niż 5%
Ghelamco The Bridge Sp. z o.o.
24,0 %
Ghelamco Wronia Sp. z o.o.
17,1 %
Apollo Invest Sp. z o.o.
9,3%
Ghelamco Towarowa Sp. z o.o.
8,9%
Sobieski Towers Sp. z o.o.
8,1%
Estima Sp. z o.o.
8,0%
Ghelamco Craft Sp. z o.o.
6,9%
Ghelamco SBP Sp. z o.o.
6,4%
Abisal Sp. z o.o.
5,2%
W zakresie dysponowania aktywami finansowymi w postaci depozytów, jednostka ocenia ryzyko koncentracji jako wysokie w związku z posiadaniem depozytów pieniężnych o znacznej wartości tylko w jednej instytucji finansowej - Banku Pekao S.A. Zarząd przeprowadził okresową ocenę ryzyka koncentracji środków pieniężnych w jednej instytucji i ocenił, że poziom ryzyka się nie zmienił w stosunku do okresów wcześniejszych a ocena banku wg EuroRating dla Banku Pekao S.A. to A-, a perspektywa stabilna. Wartość środków pieniężnych w banku Pekao S.A. na dzień 31 grudnia 2023 roku wynosi 327 597 tys. PLN.
13.10.
Zarządzanie ryzykiem płynności
Ostateczną odpowiedzialność za zarządzanie ryzykiem płynności ponosi Zarząd, który opracował odpowiedni system służący do zarządzania krótko-, średnio- i długoterminowymi wymogami dotyczącymi finansowania i zarządzania płynnością. Zarządzanie ryzykiem płynności w jednostce ma formę utrzymywania odpowiedniego poziomu kapitału rezerwowego, ciągłego monitoringu prognozowanych i faktycznych przepływów pieniężnych oraz dopasowywania profili zapadalności aktywów i wymagalności zobowiązań finansowych.
Zarządzając ryzykiem płynności, Zarząd na bieżąco analizuje i w upewnia się czy jednostka posiada wystarczającą płynność umożliwiającą obsługę zobowiązań z tytułu wyemitowanych obligacji. Jeśli dostępna jest nadwyżka płynności, wówczas Zarząd rozważa, czy i do których spółek projektowych alokować dostępne środki.
13.10.1. Tabele ryzyka płynności i stopy procentowej
Poniższe tabele przedstawiają umowne terminy wymagalności niepochodnych zobowiązań finansowych z uzgodnionymi terminami spłaty. Opracowano je w oparciu o niezdyskontowane przepływy pieniężne ze zobowiązań finansowych na najwcześniejszy wymagany termin spłaty. Obejmują przepływy pieniężne zarówno z odsetek, jak i z kapitału. W przypadku zmiennych stóp procentowych kwotę niezdyskontowaną obliczono na podstawie krzywych stóp procentowych na koniec okresu sprawozdawczego. Umowny termin wymagalności wyznaczono jako najwcześniejszy możliwy termin żądania spłaty przez stronę kontraktu.
Ghelamco Invest Sp. z o.o.
Sprawozdanie Finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2023 roku
40
Image should be here
Zapadalność
Poniżej
od 1 mies.
od 3 mies.
od 1 roku
Ponad
Razem
*
1 miesiąca
do 3 m-cy
do 1 roku
do 5 lat
5 lat
%
PLN’000
PLN’000
PLN’000
PLN’000
PLN’000
PLN’000
Stan na 31 grudnia 2023 r.
Instrumenty o zmiennej stopie procentowej
11,06%
22 458
44 001
384 706
1 208 485
0
1 659 650
Instrumenty o stałej stopie procentowej
5,96%
235 353
0
0
0
0
235 353
Stan na 31 grudnia 2022 r.
Instrumenty o zmiennej stopie procentowej
12,24%
4 340
13 441
128 286
847 610
0
993 677
Instrumenty o stałej stopie procentowej
5,97%
7 829
0
7 701
267 829
0
283 359
*Średnia nominalna stopa procentowa na dzień bilansowy
Poniższa tabela przedstawia umowne terminy zapadalności aktywów finansowych jednostki niebędących instrumentami pochodnymi. Opracowano w oparciu o niezdyskontowane kwoty zapadalności aktywów finansowych z uwzględnieniem należnych odsetek. Uwzględnienie informacji o aktywach finansowych niebędących instrumentami pochodnymi jest niezbędnym warunkiem zrozumienia zasad zarządzania ryzykiem płynności jednostki obliczanym na podstawie wartości netto aktywów i zobowiązań. W tabelce nie uwzględniono środków pieniężnych.
Zapadalność:
Poniżej
od 1 mies.
od 3 mies.
od 1 roku
Razem
*
1 miesiąca
do 3 m-cy
do 1 roku
do 5 lat
%
PLN’000
PLN’000
PLN’000
PLN’000
PLN’000
Stan na 31 grudnia 2023 r.
Instrumenty o zmiennej stopie procentowej
14,79%
0
0
648 794
968 422
1 617 216
Stan na 31 grudnia 2022 r.
Instrumenty o zmiennej stopie procentowej
15,92%
0
0
565 162
842 861
1 408 023
*Średnia nominalna efektywna stopa procentowa na dzień bilansowy
13.11.
Wartość godziwa aktywów i zobowiązań finansowych jednostki
Na dzień 31.12.2023 roku udzielone pożyczki wyceniane są w wartości godziwej.
Opis
Stan na
31-12-2023
Stan na:
31-12-2022
Wartość księgowa
Wartość godziwa
*
Wartość księgowa
Wartość godziwa
*
PLN’000
PLN’000
PLN’000
PLN’000
Aktywa finansowe:
Aktywa finansowe długo i krótkoterminowe łącznie:
Ghelamco Invest Sp. z o.o.
Sprawozdanie Finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2023 roku
41
Image should be here
- środki pieniężne i ich ekwiwalenty
327 597
327 597
26 617
26 617
- pożyczki
1 311 199
1 1311 199
3
1 112 873
1 112 873
3
Razem
1 638 796
1 638 796
1 139 490
1 139 490
Zobowiązania finansowe:
Zobowiązania finansowe wyceniane po zamortyzowanym koszcie długo i krótkoterminowe łącznie:
- obligacje
1 531 080
1 526 095
3
1 045 194
1 034 909
3
Razem
1 531 080
1 526 095
3
1 045 194
1 034 909
*poziomy hierarchii wartości godziwej
Wartości godziwe aktywów finansowych zawartych w powyższym Poziomie 3 zostały określone zgodnie z ogólnie przyjętymi modelami wyceny w oparciu o analizę zdyskontowanych przepływów pieniężnych, natomiast najbardziej znaczącymi danymi wsadowymi jest stopa dyskontowa odzwierciedlająca ryzyka kredytowe kontrahentów.
Opis metody wyznaczania wartości godziwej
Na potrzeby określenia wartości godziwej udzielonych przez Spółkę pożyczek o (zaklasyfikowanych do Poziomu 3 wyceny hierarchii wartości godziwej) zastosowano model zdyskontowanych przepływów pieniężnych. Spółka wycenia udzielone pożyczki do wartości godziwej ze względu na brak zdanego testu SPPI. Brak zdanego testu SPPI wynika z faktu, że w przypadku wszystkich udzielonych przez Spółkę pożyczek naliczane odsetki nie wymagalne na koniec danego okresu odsetkowego, lecz w datach zapadalności poszczególnych instrumentów. Przedmiotem wyceny były pozostające do spłaty z tytułu poszczególnych instrumentów kwoty kapitałów w łącznej wysokości 1.136.301 tys. PLN (na 31 grudnia 2022 r. 974.175 tys. PLN), szacowane na kontraktowe daty zapadalności odsetki i opłaty za świadczenia związane z utrzymaniem salda w łącznej wysokości 480.916 tys. PLN (na 31 grudnia 2022 r. 433.848 tys. PLN), z tego odpowiednio odsetki w wysokości 382.179 tys. PLN i opłaty 98.737 tys. PLN obie wartości zdyskontowane na koniec okresu sprawozdawczego z umownych dat wymagalności poszczególnych instrumentów.
Na poziom zastosowanego współczynnika dyskonta składają się stopa wolna od ryzyka oraz marża dyskontowa.
Stopa wolna od ryzyka jest równa stopie zerokuponowej wyliczanej na datę umownego przepływu pieniężnego metodą bootstrapping w oparciu o obowiązujące na koniec okresu sprawozdawczego stopy procentowe rynku pieniężnego oraz międzybankowe stawki IRS dla waluty umownego przepływu pieniężnego. Na dzień 31 grudnia 2023 roku, w zależności od daty umownego przepływu pieniężnego, poziom stopy wolnej od ryzyka kształtował się dla przepływów w PLN na poziomie od 4,40% p.a. do 5,55% p.a. (w roku 2022 od 6,46% p.a. do 7,16% p.a).
Z kolei marża dyskontowa na dzień 31 grudnia 2023 r. na poziomie 7,64% p.a. (na 31 grudnia 2022 r. wynosiła 7,36% p.a.) uwzględnia:
1) dane wejściowe obserwowalne:
a) średnioważona marża za ryzyko kredytowe (kalkulowana w oparciu o dane wynikające z ostatnich emisji przed końcem okresu sprawozdawczego) wyniosła w 2023 roku 6,64 % p.a. (odpowiednio ten sam poziom marży był obserwowany na koniec roku 2022)
2) dane wejściowe nieobserwowalne:
b) marżę Gwaranta wyemitowanych obligacji 0,5% p.a. (ten sam poziom na koniec roku 2022) ,
Ghelamco Invest Sp. z o.o.
Sprawozdanie Finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2023 roku
42
Image should be here
c) oczekiwaną przez Spółkę stopę zysku 0,5 % p.a. (ten sam poziom na koniec roku 2022) korektę odzwierciedlająca ocenę Spółki w zakresie specyficznych ryzyk dotyczących spowolnienia gospodarczego i oczekiwań inwestorów - szacowany dodatkowy wzrost kosztów finansowania w 2023 roku wynosi 0,00% p.a. (w roku 2022 wyniósł 0,57% p.a.)
Opis procesu związanego z wyznaczaniem wartości godziwej
Spółka ma ustalony system kontroli w odniesieniu do wyceny wartości godziwej. Obejmuje on zespół ds. wyceny, który ponosi ogólną odpowiedzialność za nadzorowanie wszystkich znaczących wycen wartości godziwej, w tym wartości godziwych poziomu 3, i raportuje bezpośrednio do Dyrektora Finansowego.
Zespół ds. wyceny regularnie dokonuje przeglądu istotnych nieobserwowalnych danych wejściowych i korekt wyceny. Jeżeli do wyceny wartości godziwej wykorzystywane informacje stron trzecich, takie jak oferty maklerskie lub usługi wyceny, zespół wyceny ocenia dowody uzyskane od stron trzecich na poparcie wniosku, że wycena ta spełnia wymogi MSSF, w tym hierarchię wartości godziwej, w której wyceny powinny być klasyfikowane.
Istotne problemy z wyceną są zgłaszane Komitetowi Audytu.
Przy wycenie wartości godziwej składnika aktywów lub zobowiązań Spółka wykorzystuje w miarę możliwości rynkowe dane obserwowalne.
Wartości godziwe podzielone na różne poziomy w hierarchii, na podstawie danych wejściowych zastosowanych w technikach wyceny:
- Poziom 1: ceny notowane (niepodlegające korekcie) na rynkach aktywnych za identyczne aktywa lub zobowiązania.
- Poziom 2: dane wejściowe inne niż ceny notowane zawarte na poziomie 1, które obserwowalne dla danego składnika aktywów lub zobowiązania, bezpośrednio (tj. jako ceny) lub pośrednio (tj. na podstawie cen)
- Poziom 3: dane wejściowe do składnika aktywów lub zobowiązania, które nie oparte na obserwowalnych danych rynkowych (dane nieobserwowalne)
Jeżeli dane wejściowe użyte do wyceny wartości godziwej składnika aktywów lub zobowiązania mogą zostać sklasyfikowane na różnych poziomach hierarchii wartości godziwej, wówczas wycena wartości godziwej jest sklasyfikowana w całości na tym samym poziomie hierarchii wartości godziwej, jako dane wejściowe z najniższego poziomu, który jest znaczący dla całej wyceny.
Z uwagi na fakt, że kontrahenci Spółki należą do Grupy Ghelamco, ryzyko kredytowe kontrahentów zostało określone na poziomie zbieżnym z ryzykiem kredytowym Spółki. Za miarę tego ryzyka przyjęto marżę rynkową obowiązującą dla wyemitowanych przez Spółkę obligacji powiększoną o koszt przygotowania i poręczenia emisji oraz oczekiwaną przez Spółkę marżę zysku.
Wrażliwość wyceny do wartości godziwej
Gdyby marża kredytowa użyta do wyliczenia stopy dyskontowej była o 0,5 punktu procentowego wyższa, a wszystkie inne zmienne zachowały stałą wartość, to wartość godziwa aktywów finansowych zmniejszyłaby się o 10 054 tys. zł, a wynik finansowy jednostki za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2023 r. zmniejszyłby się o 8 143 tys. zł. Analogicznie, gdyby marża kredytowa użyta do wyliczenia stopy dyskontowej była o 0,5 punktu procentowego niższa, to wartość godziwa aktywów finansowych zwiększyłaby się o 10 194 tys. zł, a zysk netto zwiększyłby się o 8 257 tys. zł.
Pozostałe aktywa i zobowiązania, które nie są wyceniane w wartości godziwej
Ghelamco Invest Sp. z o.o.
Sprawozdanie Finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2023 roku
43
Image should be here
Na dzień 31 grudnia 2023 r. i 31 grudnia 2022 r. wartość godziwa i wartość wykazana w sprawozdaniu z sytuacji finansowej pozostałych aktywów (należności i środki pieniężne) i zobowiązań finansowych zbliżone.
Przy wycenie wartości godziwej przyjęto następujące założenia:
środki pieniężne i ich ekwiwalenty : wartość księgowa instrumentów finansowych odpowiada wartości godziwej, z uwagi na szybką zapadalność tych instrumentów,
należności handlowe, pozostałe należności, zobowiązania handlowe oraz rozliczenia międzyokresowe kosztów: wartość księgowa jest zbliżona do wartości godziwej z uwagi na krótkoterminowy charakter tych instrumentów,
13.12.
Wyniki analizy wartości udzielonych pożyczek
Spółki Projektowe wykorzystują pożyczki na cele inwestycyjne. Jednostka na bieżąco monitoruje, czy zaangażowane przez nią środki pieniężne w formie udzielonych pożyczek mają pokrycie w realizowanych inwestycjach.
31-12-2023
31-12-2022
PLN’000
PLN’000
Udzielone pożyczki na projekty komercyjne i mieszkaniowe
1 353 872
1 151 082
Pozostałe zewnętrzne źródła finansowania projektów komercyjnych
1 138 799
1 130 049
Wartość projektów komercyjnych i mieszkaniowych*
3 591 218
3 473 478
Nadwyżka wartości nad zobowiązaniami
1 098 548
1 192 347
*dla projektów komercyjnych wartość została określona na podstawie wycen niezależnych ekspertów a dla projektów mieszkaniowych wartość została określona na postawie poniesionych kosztów
14. Zmiany należności i zobowiązań finansowych oraz przepływy pieniężne z nimi związane
Poniższa tabela prezentuje efekt zmian należności z działalności finansowej oraz przepływy pieniężne z nimi związane:
Ghelamco Invest Sp. z o.o.
Sprawozdanie Finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2023 roku
Image should be here
przepływy pieniężne
zmiany niepieniężne
Stan na 01-01-2023
spłata kapitałów
spłata odsetek
nowo udzielone
spłata opłat za udostępnienie kapitału
spłata prowizji
naliczone odsetki
naliczone opłaty za udostępnienie kapitału
różnice kursowe
wycena wg MSSF 9
Stan na 31-12-2023
PLN'000
PLN'000
PLN'000
PLN'000
PLN'000
PLN'000
PLN'000
PLN'000
PLN'000
PLN'000
PLN'000
Pożyczki (kapitał + odsetki + oplata za utrzymanie salda)
1 112 873
- 605 073
- 101 656
767 189
- 19 864
- 5 708
134 526
27 654
15
- 4 464
1 311 199
Razem
1 112 873
- 605 073
- 101 656
767 189
- 19 864
- 5 708
134 526
27 654
15
- 4 464
1 311 199
przepływy pieniężne
zmiany niepieniężne
Stan na 01-01-2022
spłata kapitałów
spłata odsetek
nowo udzielone
spłata opłat za udostępnienie kapitału
spłata prowizji
naliczone odsetki
naliczone opłaty za udostępnienie kapitału
różnice kursowe
wycena wg MSSF 9
Stan na 31-12-2022
PLN'000
PLN'000
PLN'000
PLN'000
PLN'000
PLN'000
PLN'000
PLN'000
PLN'000
PLN'000
PLN'000
pożyczki (kapitał + odsetki + oplata za utrzymanie salda)
1 324 438
-882 875
-103 640
683 761
-27 025
-7 000
106 152
26 818
44
-7 801
1 112 873
Razem
1 324 438
-882 875
-103 640
683 761
-27 025
-7 000
106 152
26 818
44
-7 801
1 112 873
Ghelamco Invest Sp. z o.o.
Sprawozdanie Finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2023 roku
45
Image should be here
Poniższa tabela prezentuje efekt zmian zobowiązań z działalności finansowej oraz przepływy pieniężne z nimi związane:
przepływy pieniężne
zmiany niepieniężne
Stan na 01-01-2023
wykup obligacji
spłata odsetek
wypłata z emisji
dyskonto/koszty opłacone w okresie
odsetki naliczone
różnice kursowe
wycena wg MSSF 9
Koszty poniesione w poprzednim okresie opłacone w bieżącym
rozliczenie prowizji w czasie/dyskonta
Stan na 31-12-2023
PLN'000
PLN'000
PLN'000
PLN'000
PLN'000
PLN'000
PLN'000
PLN'000
PLN'000
PLN'000
PLN'000
zobowiązania finansowe z tyt. obligacji (kapitał + odsetki-minus dyskonto)
1 064 429
-305 659
-114 721
791 740
0
132 726
0
-565
0
0
1 567 949
koszty emisji rozliczane w czasie + dyskonto
-16 285
0
0
-14 720
-15 820
0
-1 720
0
0
15 587
-32 958
Razem
1 048 145
-305 659
-114 721
777 019
-15 820
132 726
-1 720
-565
0
15 587
1 534 991
przepływy pieniężne
zmiany niepieniężne
Stan na 01-01-2022
wykup obligacji
spłata odsetek
wypłata z emisji
dyskonto/koszty opłacone w okresie
odsetki naliczone
różnice kursowe
wycena wg MSSF 9
Koszty poniesione w poprzednim okresie opłacone w bieżącym
rozliczenie prowizji w czasie/dyskonta
Stan na 31-12-2022
PLN'000
PLN'000
PLN'000
PLN'000
PLN'000
PLN'000
PLN'000
PLN'000
PLN'000
PLN'000
PLN'000
zobowiązania finansowe z tyt. obligacji (kapitał + odsetki-minus dyskonto)
1 344 610
-423 688
-94 890
135 000
0
100 562
0
344
0
2 491
1 064 429
koszty emisji rozliczane w czasie + dyskonto
-23 414
0
0
-1 350
-2 198
0
0
0
-21
10 699
-16 285
Razem
1 321 196
-423 688
-94 890
133 650
-2 198
100 562
0
344
-21
13 190
1 048 145
Ghelamco Invest Sp. z o.o.
Sprawozdanie Finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2023 roku
Image should be here
15. Zobowiązania warunkowe i aktywa warunkowe
15.1. Zobowiązania warunkowe
Zarówno na dzień 31 grudnia 2023 r., jak i na dzień 31 grudnia 2022 r. jednostka nie posiadała zobowiązań warunkowych.
15.2. Gwarancje otrzymane
Zarówno na dzień 31 grudnia 2023 r., jak i na dzień 31 grudnia 2022 r. jednostka posiadała gwarancje z tytułu poręczenia spłaty obligacji udzielone przez Granbero Holdings Limited.
Typ finasowania
Nominalna kwota obligacji w tys. zł. na 31-12-2023 r.
Maksymalna kwota poręczenia w tys. zł.
Aktualna kwota poręczenia w tys.zł.
Emisja obligacji do kwoty 400 000 000 PLN pod programem VII
Seria PT
7 668
720 000
7 668
Emisja obligacji do kwoty 350 000 000 PLN pod programem VIII
Seria PPP1
75 000
75 000
Seria PPP2
6 591
6 591
Seria PPR
19 515
19 515
Seria PPP3
45 000
45 000
Seria PPP4
50 000
50 000
Seria PPS
51 893
630 000
51 893
Emisja obligacji do kwoty 400 000 000 PLN pod programem IX
Seria PU1
35 000
35 000
Seria PU2
168 674
168 674
Seria PU3
80 000
720 000
80 000
Emisja obligacji do kwoty 200 000 000 PLN pod programem X
Seria PW1
30 000
30 000
Seria PW2
35 000
35 000
Seria PW3
135 000
360 000
135 000
Emisja obligacji do kwoty 150 000 000 EUR pod programem XI
Seria PZ1
30 000
30 000
Seria PZ2
30 000
30 000
Seria PZ3
180 000
180 000
Seria PZ4
340 000
340 000
Seria PZ5
65 000
1 173 960
65 000
Seria PZ6
21 655
21 655
Emisja obligacji do kwoty 250 000 000 PLN pod programem XII
Seria PPZ1
125 000
450 000
125 000
Razem (w tys. zł.)
1 530 996
4 053 960
1 530 996
Ghelamco Invest Sp. z o.o.
Sprawozdanie Finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2023 roku
47
Image should be here
16.
Konflikt zbrojny w Ukrainie
W ocenie kierownictwa Spółki, konflikt zbrojny w Ukrainie nie stanowi okoliczności, która mogłaby skutkować istotnym pogorszeniem sytuacji finansowej Spółki oraz n egatywnie wpłynąć na założenie kontynuowania jej działalności gospodarczej w dającej się pr zewidzieć przyszłości. Kierownictwo będzie ściśle monitorować i śledzić wpływ sytuacji polityczno-gospodarczej w Ukrainie na jej działalność, w tym na przyszłą sytuację fin ansową oraz wyniki finansowe i będzie dokładać starań, aby ograniczyć wszelkie potencjalne negatywne skutki dla Spółki, jej personelu i działalności.
17. Zdarzenia po zakończeniu okresu sprawozdawczego
W dniu 10 stycznia 2024 r. Zarząd Emitenta podjął uchwałę w sprawie emisji 1.250.000 obligacji serii PPZ2, o wartości nominalnej 100 PLN każda i łącznej wartości nominalnej do 125.000.000 PLN (stu dwudziestu pięciu milionów złotych) („Obligacje”), emitowanych w ramach XII programu emisji obligacji, zabezpieczonych poręczeniem udzielonym przez jedynego wspólnika Spółki, tj. Granbero Holdings Limited. Obligacje zostaną oznaczone kodem ISIN PLGHLMC00602.
W dniu 26 stycznia 2024 r. Emitent dokonał przydziału 1.250.000 Obligacji o łącznej wartości nominalnej 125.000.000 PLN. Ostateczny przydział i wydanie Obligacji zostaną dokonane w Krajowym Depozycie Papierów Wartościowych S.A. w dniu emisji zaplanowanym na 12 lutego 2024 r. lub w dniu około tej daty.
W dniu 7 lutego 2024 r., doszło do emisji 1.250.000 obligacji serii PPZ2 o wartości nominalnej 100 PLN każda i łącznej wartości nominalnej 125.000.000 PLN, oznaczonych kodem ISIN PLGHLMC00602, z terminem wykupu 15 stycznia 2028 r., oprocentowanych według stawki Wibor 6 miesięczny plus 5% marży, emitowanych w ramach XII programu emisji obligacji, zabezpieczonych poręczeniem udzielonym przez jedynego wspólnika Spółki, tj. Granbero Holdings Limited.
17.1. Wykupy i nowe Emisje obligacji po zakończeniu okresu sprawozdawczego
Tabela przedstawia obligacje wyrażone w wartościach nominalnych
Stan na:
nominalna wartość początkowa
stan na 01-01-2023
stan na 31-12-2023
wykup obligacji po 31-12-2023
emisje obligacji po 31-12-2023
stan na dzień przygotowania sprawozdania finansowego
PLN’000
PLN’000
PLN’000
PLN’000
PLN’000
PLN’000
Program emisji obligacji 2020-2023
Seria PPO
50 000
50 000
0
0
0
0
Seria PPP1
75 000
75 000
75 000
-75 000
0
0
Seria PPP2
35 000
35 000
6 591
-6 591
0
0
Ghelamco Invest Sp. z o.o.
Sprawozdanie Finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2023 roku
48
Image should be here
Seria PPR
40 000
40 000
19 515
-19 515
0
0
Seria PPP3
45 000
45 000
45 000
-45 000
0
0
Seria PPP4
50 000
50 000
50 000
-50 000
0
0
Seria PS
50 000
50 000
0
0
0
0
Seria PPS
55 000
55 000
51 893
-51 893
0
0
Seria PT
45 000
45 000
7 668
0
0
7 668
Seria PU 1
35 000
35 000
35 000
0
0
35 000
Seria PU 2
285 000
285 000
168 674
0
0
168 674
Seria PU 3
80 000
80 000
80 000
0
0
80 000
Seria PW 1
30 000
30 000
30 000
0
0
30 000
Seria PW 2
35 000
35 000
35 000
0
0
35 000
Seria PW 3
135 000
135 000
135 000
0
0
135 000
Seria PZ 1
30 000
o
30 000
0
0
30 000
Seria PZ 2
30 000
0
30 000
0
0
30 000
Seria PZ 3
180 000
0
180 000
0
0
180 000
Seria PZ 4
340 000
0
340 000
0
0
340 000
Seria PZ 5
65 000
0
65 000
0
0
65 000
Seria PPZ1
75 000
0
75 000
0
0
75 000
Seria PPZ1B
50 000
0
50 000
0
0
50 000
Seria PZ 6
21 740
0
21 740
0
0
21 740
Seria PPZ2
125 000
0
0
0
125 000
125 000
Razem
1 961 740
1 045 000
1 531 080
-247 999
125 000
1 408 081
18.
Wynagrodzenie Zarządu i Rady Nadzorczej
Wynagrodzenie ze stosunku pracy wypłacone Członkom Zarządu jednostki w okresie od 1 stycznia 2023 r. do 31 grudnia 2023 r. wyniosło 482 tys. złotych. W analogicznym okresie poprzedniego roku obrotowego członkowie Zarządu jednostki pobrali wynagrodzenie w wysokości 487 tys. złotych.
Wynagrodzenie członków Rady Nadzorczej jednostki za okres od 1 stycznia 2023 r. do 31 grudnia 2023 r. wyniosło 644 tys. złotych. W okresie od 1 stycznia 2022 r. do 31 grudnia 2022 r. poprzedniego roku obrotowego członkowie Rady Nadzorczej jednostki pobrali wynagrodzenie w wysokości 652 tys. złotych.
W obu porównywanych okresach, w odniesieniu do członków Zarządu oraz Rady Nadzorczej nie wystąpiły świadczenia po okresie zatrudnienia, pozostałe świadczenia długoterminowe, świadczenia z tytułu rozwiązania stosunku pracy oraz płatności na bazie akcji.
Stan na:
31-12-2023
31-12-2022
PLN’000
PLN’000
Wynagrodzenia brutto Członków Zarządu
406
413
Świadczenia dla Członków Zarządu
76
74
Razem:
482
487
Wynagrodzenia brutto Rady Nadzorczej
600
600
Świadczenia dla Rady Nadzorczej
44
52
Razem:
644
652
Ghelamco Invest Sp. z o.o.
Sprawozdanie Finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2023 roku
49
Image should be here
19. Informacje o wynagrodzeniu biegłego rewidenta lub podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych
Poniższa tabela przedstawia wynagrodzenie podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych jednostki w poszczególnych okresach
Rodzaj usługi
2023
2022
PLN’000
PLN’000
Badanie rocznego sprawozdania finansowego sporządzonego wg MSSF oraz przegląd sprawozdania półrocznego
304
390
Wydanie listów poświadczających (Comfort letter) do Programu XII Emisji Obligacji
439
0
Razem
743
390
20. Zatwierdzenie sprawozdania finansowego
Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone przez Zarząd Spółki w dniu 29 marca 2024 roku.
Warszawa, 29 marca 2024 r.
xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx
Paul Gheysens
Prezes Zarządu
xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx
Michael Gheysens
Członek Zarządu
xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx
Marie-Julie Gheysens
Członek Zarządu
xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx
Christiaan Heggerick
Członek Zarządu
xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx
Jarosław Jukiel
Członek Zarządu
( osoba odpowiedzialna za prowadzenie ksiąg rachunkowych)
xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx
Jarosław Zagórski
Członek Zarządu
xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx
Joanna Krawczyk - Nasiłowska
Członek Zarządu
xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx
Arnold Neuville
Członek Zarządu
xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx
Damian Woźniak
Członek Zarządu
xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx
Jarosław Fiutowski
Członek Zarządu
xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx
Rafał Gierczak
Członek Zarządu