COMPANY
INVESTOR RELATIONS
Ghent Football team: Championship title leveraged by new stadium
De Tijd – 22nd May 2015, page 4





KAA Gent had to wait 115 years, but yesterday, the Buffalos final won their first long-awaited title. As the result of building a new stadium, the club went through difficult times. But, today, the very same Ghelamco Arena has become the financial and sporting powerhouse behind the club.

When club chairman Ivan De Witte said at the opening of the brand-new Ghelamco stadium in July 2013 that the club would be champions within five years, everyone thought it was just promotional talk designed to shine the spotlight on his ambitious 80 million euro property project. Two years later, De Witte got his own back on his critics by leaving leading teams such as Anderlecht and Club Brugge trailing in his wake, with  KAA Gent ending the Belgian football league season as champions for the first time in the club’s history.

The club can thank the twosome of Ivan De Witte and manager Michel Louwagie, who have the reins of the club firmly in hand, for the fact that the blue-and-whites have come so far. When the two took over the club in 1999, the team was in dire need of a breath of fresh financial air, struggling with a mountainous debt of 23 million euro. But De Witte and Louwagie brought in investors and rescued the club from its budgetary morass.


Ghelamco

Their financial cleansing programme was crowned by the construction of a new stadium, the Ghelamco Arena. Everyone saw the new ground as a crucial step in the club’s development. But it is easy to talk like that with the benefit of hindsight. As a result of the huge investment in the stadium, in the summer of 2013, KAA Gent closed the door on its old Ottenstadion with a net loss of 2.4 million euro. The building costs also meant that the club’s available assets had fallen below zero. Worse than that, the team’s sporting performances in Ghelamco Arena’s debut season in 2013-2014 was filled with setbacks, including disappointing transfers, changes of manager/coach and a less-than-glorious seventh place in the league.

The club was simply unable to restore its bank balance under its own steam. It was mainly a grant of 2.5 million euro for the Ghelamco Arena from the Flemish government that took the club’s assets back into the black. Things went better on the operations side, too, and last season KAA Gent recorded a modest operating profit of 700,000 euro.

De Witte denied that his club had over-extended itself for the prestigious new stadium and that as a result KAA Gent was lumbered with a major financial risk. “There was nothing fundamentally wrong,” says the chairman. “Our negative assets had everything to do with the date on which we were to add the revenue from a few transfers to the books. Had we completed those transfers a few days earlier, our assets would not have gone into the red during our final season at the Ottenstadion. It was pure accountancy. The company was not in any danger.” 


Generous benefactor

The Flemish government wasn’t the only party to come to the club’s aid financially. In 2013, the city of Ghent also made a major financial contribution via the intermunicipal water utility TMVW (now Farys) to complete the Ghelamco project. TMVW, a ‘high-ranking body’ of the city of Ghent, came through with 18.5 million euro, enough to fund a quarter of the total cost: 1 million euro for a package of shares, 5.5 million euro by way of a loan to the club and 12 million euro for 7,500 square metres of office and storage space in the stadium.

Now that under trainer Hein Vanhaezebrouck KAA Gent has put in a top playing season, it seems that in addition to its sporting performance, the club’s financial situation can look to the future with confidence over the coming years. And as a result of the increasing hordes of supporters and the club’s additional visibility, the stadium has gone from white elephant to a cash cow. The operating budget of 16.5 million euro at the Ottenstadion rose to 24.5 million euro this season (32 million including all catering). Turnover was also given a firm boost and rose from 20.4 million euro when the Buffalos were still playing at the Ottenstadion to 28.2 million in their first season at the Ghelamco Arena. This year, De Witte expects to see turnover rise further to 32 million euro, with a profit of 1.5 million. With more seats in the new stadium (20,000 compared with 13,000 previously) the average number of spectators attending matches has risen spectacularly from 10,500 to 18,500, while season ticketholder have risen from 8,600 to 14,000.

KAA Gent is able to make good use of the structural rise in revenue, because last season, the club took an additional 30 million euro of debt on to its books for the new stadium. This quadrupled the balance sheet total to 43 million euro. “This investment is fully factored in and is part of our business strategy,” says commercial director Patrick Lips. “Our borrowings are in proportion and our investment is spread in time.” KAA Gent’s right to use the stadium is set for a period of 50 years.

The new football temple has meant that La Gantoise has also been able to balance the various income streams better.
In contrast with some other first division teams, KAA Gent is not disproportionately dependent on a single revenue stream. Only the income from catering is something on the slim side, but this is due totally to the fact that the majority of the catering is subcontracted to a separate subsidiary, Horeca Foot, which operates the award-winning restaurant Horseele, as well as the bistro and sandwich bars in the stadium. “There’s still an operating budget of around 8 million euro there,” says Lips. “So when you add it to the budget of the KAA Gent non-profit association, we have an operating budget in excess of 32 million euro.”

As a result of the past successful season, revenue from transfers, which is recorded as a one-off item and hence is not part of the structural income for annual operations, should provide a useful extra. According to Michel Louwagie, golden goose Moses Simon, who was recruited during the winter break for 4 million euro could generate 20 million euro if he were to be sold on.

In particular, the additional income generated by taking part in the Champions League will provide a significant boost of 15 to 18 million euro. “Thanks to that financial injection, we should find ourselves on the same level as Club Brugge and Anderlecht within two to three years,” says De Witte proudly.



TOBE STEEL
KAA Gent: Kampioen met stadion als hefboom
De Tijd - 22th May 2015, page 4


KAA Gent heeft er 115 jaar op moeten wachten, maar gisteren behaalden de Buffalo's eindelijk hun eerste langverwachte titel. Door de bouw van een nieuw stadion beleefde de club moeilijke tijden, maar diezelfde Ghelamco Arena zet vandaag een financiële en sportieve hefboom onder de club.

Toen clubvoorzitter Ivan De Witte bij de opening van het gloednieuwe Ghelamco-stadion in juli 2013 verkondigde binnen de vijf jaar kampioen te zullen spelen, dacht iedereen dat het om een promopraatje ging waarmee hij zijn ambitieuze vastgoedproject van 80 miljoen euro in de verf wilde zetten. Twee jaar later geeft hij zijn critici lik op stuk door topploegen als Anderlecht en Club Brugge achter zich te laten en voor het eerst in de clubgeschiedenis bovenaan te eindigen in de Belgische voetbalcompetitie.

Dat blauw-wit zo ver is gekomen, dankt de club grotendeels aan het duo Ivan De Witte en manager Michel Louwagie dat de touwtjes stevig in handen heeft. Toen de twee in 1999 de leiding kregen over blauw-wit zat de ploeg in financiële ademnood met een schuldenberg van 23 miljoen euro. Ze haalden investeerders binnen en trokken de ploeg uit het budgettaire moeras.


Ghelamco

Die financiële saneringsoperatie moest worden bekroond met de bouw van een nieuw stadion, de Ghelamco Arena. Die wordt door iedereen beschouwd als een cruciale stap in de uitbouw van de club. Maar dat is makkelijk praten achteraf. Door de enorme investering in het stadion trok KAA Gent in de zomer van 2013 de deur van het Ottenstadion achter zich dicht met een nettoverlies van 2,4 miljoen euro. Bovendien leidden de bouwkosten ertoe dat het eigen vermogen van de club onder nul daalde. Daarbovenop vielen de sportieve prestaties in het debuutseizoen 2013-2014 in de Ghelamco Arena tegen met enkele teleurstellende transfers, twee trainerswissels en een roemloze zevende plaats in de competitie.

De club slaagde er niet in op eigen kracht de kapitaalpositie te herstellen. Vooral een Vlaamse subsidie van 2,5 miljoen voor de Ghelamco Arena maakte dat het eigen vermogen terug boven water kwam. Operationeel ging het ook beter en vorig seizoen boekte Gent opnieuw een bescheiden bedrijfswinst van 700.000 euro.

De Witte ontkent dat zijn club te diep in de buidel heeft getast voor het prestigieuze nieuwe stadion en daardoor Gent heeft opgezadeld met een groot financieel risico. 'Er was niets aan de hand. Het negatief eigen vermogen had alles te maken met de datum waarop we een paar transferinkomsten in de boeken opnamen', laat de voorzitter weten. 'Als we de transfers van toen een paar dagen eerder hadden afgesloten, dan was het eigen vermogen tijdens ons laatste seizoen in het Ottenstadion niet in het rood gegaan. Dat was dus puur boekhoudkundig. Voor het bedrijf was er geen enkel gevaar.'


Gulle weldoener

De Vlaamse overheid was niet de enige die financieel bijsprong. In 2013 gaf de stad Gent via de intercommunale watermaatschappij TMVW (nu Farys) een belangrijk financieel zetje om het Ghelamco-project rond te krijgen. TMVW, een 'opdrachthoudende instantie' van de stad Gent, kwam met 18,5 miljoen euro over de brug, goed voor een kwart van het totale kostenplaatje: 1 miljoen voor een pakket aandelen, 5,5 miljoen euro via een lening aan de club en 12 miljoen euro voor 7.500 vierkante meter kantoor- en opslagruimte in het stadion.

Nu Gent onder trainer Hein Vanhaezebrouck een topseizoen neerzette, lijkt behalve de sportieve prestatie ook de financiële situatie de komende jaren de goede kant uit te gaan. Door de toegenomen supportersschare en de extra zichtbaarheid van de club ontpopt het stadion zich tot een cashmachine. Het werkingsbudget van 16,5 miljoen in het Ottenstadion steeg tot 24,5 miljoen euro dit seizoen (32 miljoen met alle catering inbegrepen). Ook de omzet kreeg een ferme boost en steeg van 20,4 miljoen euro toen de Buffalo's nog in het Ottenstadion speelden tot 28,2 miljoen bij het eerste seizoen in de Ghelamco Arena. Dit jaar verwacht De Witte dat de omzet verder stijgt tot 32 miljoen euro met een winst van 1,5 miljoen. Met meer zitjes in het nieuwe stadion (20.000 tegenover 13.000 vroeger) nam ook het gemiddeld aantal toeschouwers spectaculair toe van 10.500 tot 18.500 waarvan het aantal abonnees steeg van 8.600 tot 14.000.

Gent kan de structureel toegenomen inkomsten goed gebruiken, want vorig seizoen nam de club voor het nieuwe stadion 30 miljoen euro bijkomende schulden op in de boeken. Daardoor verviervoudigde het balanstotaal tot 43 miljoen euro. 'Die investering is volledig ingecalculeerd en maakt deel uit van onze businessstrategie', zegt commercieel directeur Patrick Lips. 'De leningen zijn binnen proportie en onze investering is gespreid in de tijd.' Het gebruiksrecht van KAA Gent op het stadion is vastgelegd voor een periode van 50 jaar.

De nieuwe voetbaltempel zorgde er ook voor dat La Gantoise de verschillende inkomstenbronnen beter in evenwicht kon brengen. In tegenstelling tot sommige andere eersteklasseploegen is Gent niet buitenproportioneel afhankelijk van één inkomstenstroom. Enkel de inkomsten uit catering lijken aan de magere kant, maar dat heeft er alles mee te maken dat het grootste deel van de catering werd ondergebracht in een aparte dochteronderneming, Horeca Foot, uitbater van het sterrenrestaurant Horseele en bistro -en sandwichbars in het stadion. 'Daar zit nog eens een werkingsbudget van zo'n 8 miljoen euro. Dus als je dat optelt bij het budget van de vzw KAA Gent hebben we een werkingsbudget van ruim 32 miljoen euro', zegt Lips.

De opbrengsten uit transfers, die als eenmalige inkomst worden geboekt en niet behoren tot de structurele inkomsten voor de jaarlijkse werking, zouden dankzij het successeizoen dit jaar voor een extraatje kunnen zorgen. Goudhaantje Moses Simon, die tijdens de winterstop werd aangetrokken voor 4 miljoen euro, kan volgens Michel Louwagie 20 miljoen euro opbrengen bij een doorverkoop. Vooral de extra inkomsten door de Champion League-deelname geven een fikse boost van 15 tot 18 miljoen euro. 'Dankzij die boost moeten we ons binnen twee à drie jaar op het niveau van Club Brugge en Anderlecht bevinden', zegt De Witte trots.

TOBE STEEL


http://www.tijd.be/nieuws/archief/Kampioen_met_stadion_als_hefboom.9636434-1615.art?highlight=kampioen%20met%20stadion%20als

Top